Comércio de opções perdedoras

Ajuste fino: ajustes de opções visando salvar negócios vencedores.

Nota do editor: Nesta série de duas partes, analisaremos os ajustes nas negociações vencedoras (parte 1) e a perda de negociações (parte 2), identificando situações e estratégias de opções para manter um comércio mais longo, bloquear lucros, reduzir riscos ou responder ao movimento do mercado.

Você já se chutou para sair de um comércio muito cedo? Ou lamentou sua teimosia por ficar muito tempo? Toda a gente tem. Há muitas vezes que o simples fechamento do comércio é o que é certo. Mas outras vezes, fazer ajustes e permanecer em um comércio pode ter mais sentido.

Então, como você sabe quando os negócios exigem um ajuste, e quando você deve liberar completamente?

Primeiro, o que exatamente é um ajuste? Uma vez que as possibilidades são infinitas, pode ser melhor definir um ajuste como "qualquer alteração que você faça no seu comércio original". Por essa definição, então, mesmo o fechamento do comércio é considerado um ajuste. Isso mesmo: sempre considere fechar o comércio antes de fazer qualquer outro ajuste.

Mas às vezes fechar não é a sua melhor opção. Talvez você simplesmente precise de mais tempo em um comércio, por exemplo, quando você está montando uma tendência e pensa que vai continuar. Talvez você esteja satisfeito com o seu lucro e quer protegê-lo, mas ainda acredita nos impulsores do mercado que provocaram a posição comercial em primeiro lugar. Ou talvez o mercado tenha se movido e você precisa se mover com ele. Muitas vezes, é uma combinação. Examinaremos exemplos específicos à medida que mergulhamos em negociações vencedoras (este artigo) e na perda de negociações (que vem na parte 2).

Para iniciantes.

Consideremos três regras básicas para fazer ajustes de opções. Em primeiro lugar, nunca faça ajustes que aumentem o risco de seu comércio. A frase "despejar gasolina em um incêndio" foi aparentemente criada apenas para isso. Em vez disso, os ajustes inteligentes destinam-se a reduzir o risco do seu comércio enquanto ainda fornecem o potencial de lucro.

A segunda regra é adaptar o ajuste para corresponder à sua perspectiva para o mercado. Em outras palavras, se você ainda é otimista em seu estoque, não venha com um ajuste de baixa. Se você é otimista, procure negociações que funcionem melhor se o mercado se comportar do jeito que você pensa que será. Considere também a sua perspectiva de volatilidade das opções, e considere o momento da sua negociação para que você escolha o período de validade apropriado.

Se parece que você está entrando em um comércio totalmente novo, isso é ótimo. A terceira regra é: "Trate seu ajuste como se fosse um novo comércio". Não só o ajuste deve corresponder ao seu ponto de vista do mercado, mas também deve fazer tudo o que você faria normalmente para um comércio de abertura, como definir alertas e definir lucros e saídas de perda. Você deve até mesmo ter ajustes em potencial em seus ajustes, dependendo de como o mercado funciona.

Os melhores ajustes visam dar aos comerciantes a capacidade de montar grandes tendências, ao mesmo tempo em que ganham ganhos (menos custos de transação) e reduzindo o risco. Eles também podem ajudar os comerciantes a enfrentar condições de mercado adversas enquanto esperam que as condições melhorem.

Respeite seus vencedores.

Vejamos alguns exemplos específicos para fazer ajustes em negócios que se tornaram lucrativos.

Começaremos com uma simples negociação de alta em XYZ, Inc. Bob corretamente previu o aumento de XYZ para $ 115 / share de US $ 100 nas últimas três semanas e a opção de compra de 115 greves que ele comprou por US $ 1 (US $ 100 por contrato de opções porque cada é de 100 ações) vale agora $ 1,80. O fechamento do comércio compensaria Bob com um retorno de 80%, mas ele acha que o estoque continuará se movendo mais alto.

Ajuste potencial # 1: rolando a opção para uma greve mais alta.

Alguns comerciantes pretendem realizar isso com um spread de chamada vertical curto. Nosso exemplo de comércio envolve a venda do spread de chamadas 115-120 por um crédito de US $ 1,05. Este comércio encerra a chamada 115 original e, simultaneamente, compra para abrir a chamada 120 para manter Bob em um comércio otimista. Então, onde ele está de pé?

Com múltiplas peças móveis, a maneira mais fácil de fazer a matemática para ajustes é simplesmente assumir o custo líquido dos negócios e aplicar isso à posição resultante. Aqui, Bob conta com um crédito de 5 centavos, e ele possui o chamado 120 que vale agora 75 centavos. Então ele tem um lucro de 80 centavos, dos quais 5 centavos são garantidos. Mas esse ajuste atende às três regras? Este comércio não só não aumenta o risco, ele limpa completamente o risco original. A posição resultante - uma longa chamada de 120 - é um comércio de alta. Agora, todas as necessidades de Bob são um plano comercial para esta opção.

Ajuste potencial nº 2: transformando o comércio em um spread vertical.

Bob poderia deixar a chamada 115 sozinha, mas vender para abrir a chamada 120 por US $ 0,75. Agora, Bob tem o spread de chamada vertical longo 115-120. E, depois de compensar o custo original de $ 1 com o crédito de 75 centavos, o risco líquido é de apenas US $ 0,25.

Mesmo que este ajuste não bloqueie nenhum lucro, reduz o risco original do comércio em 75%. Uma vez que o comércio ajustado continua a ser uma posição de alta, Bob continua a continuar lucrando se o estoque da XYZ continuar a subir, como ele pensa que pode. Se o estoque não cooperar, Bob ficará muito feliz que tirou dinheiro da mesa.

O que poderia parecer um plano de negociação com saídas de lucros e perdas? Neste exemplo, há apenas 25 centavos de risco. Parece que ter uma perda de saída não faz muito sentido? Aqui está uma dica: não baseie seu plano de negociação no risco líquido ajustado. Baseie-o no valor de mercado atual da posição, que neste caso é de US $ 1,05.

Por quê? Porque é aí que estão os lucros atuais e tratar isso como um novo comércio significa estabelecer preços de saída baseados em valores atuais. Desta forma, mesmo que o mercado se vire e o spread de chamadas perca a metade do seu valor, você ainda pode fechar o comércio e salvar algum lucro (menos os custos de transação). Esse é um ajuste que deve deixar você se sentindo bem.

Próxima vez: ajustes de opções para perder negócios.

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Versatilidade, flexibilidade: o fascínio contínuo das opções listadas.

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Um artigo anterior explorou como as opções de colarinho podem ajudar a proteger as posições de estoque longas, ao mesmo tempo que permitem que o estoque aprecie no preço por um montante limitado. Nós mostramos.

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As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.

A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, comparações, estatísticas ou outros dados técnicos será fornecida mediante solicitação.

A informação não se destina a ser conselho de investimento ou interpretada como uma recomendação ou endosso de qualquer investimento ou estratégia de investimento específica, e é apenas para fins ilustrativos. Certifique-se de compreender todos os riscos envolvidos com cada estratégia, incluindo custos de comissão, antes de tentar colocar qualquer comércio. Os clientes devem considerar todos os fatores de risco relevantes, incluindo suas próprias situações financeiras pessoais, antes da negociação.

TD Ameritrade, Inc., membro FINRA / SIPC. TD Ameritrade é uma marca registrada de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e The Toronto-Dominion Bank. © 2018 TD Ameritrade.

"Reparando perdendo opções de chamadas longas?"

Pergunta de Kevin Ho.

Descubra como meus alunos ganham dinheiro de forma consistente através de opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo durante uma crise econômica!

Respondido pelo Sr. OppiE.

As opções são o instrumento comercial mais versátil do mundo de hoje. Ele oferece não só uma miríade de maneiras de lucrar com uma perspectiva única ou múltipla, mas também é versátil o suficiente para ser transformado para acomodar perspectivas em mudança à medida que o comércio progride para limitar as perdas ou mesmo virar uma posição de troca de opções perdedoras.

Exemplo de transformação de Long Call Into Synthetic Put.

Exemplo de transformação de longa chamada na propagação da chamada do urso.

Em conclusão, existem muitas maneiras de reparar a perda de posições na negociação de opções, mas você precisará certificar-se de que sua visão sobre a nova direção está correta e certifique-se de calcular o novo ponto de equilíbrio resultante e a perda máxima para decidir se esse ajuste Vale a pena.

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Fine-Tuning (Pt 2): ajustes de opções para perder negócios.

Nota do editor: Nesta série de duas partes, exploramos fazer ajustes tanto para ganhar e perder negócios. Considere os ajustes quando quiser manter um comércio mais longo, precisa bloquear os lucros ou reduzir o risco, ou precisa responder ao movimento do mercado. Leia a primeira parte ao ajustar os negócios vencedores.

Algumas lições comerciais são rápidas e furiosas. O mercado nem sempre é gentil. Lembre-se desses ajustes de opções para potenciais vencedores que introduzimos na primeira parte? Você precisará de um conjunto de ajustes de opções destinados a economizar negócios perdidos também.

Tem um comércio perdedor olhando para você no rosto? Fechar a negociação pode ser a escolha certa. Mas se o comércio ainda não perdeu uma parcela substancial de seu risco, então fazer um ajuste pode dar tempo adicional para que o mercado faça o que você precisa, além de reduzir o risco geral.

Vejamos dois exemplos.

Suponha que Kim, um comerciante de opções, pagou US $ 5 pela opção de compra em dezembro de 150 no estoque XYZ. Agora, sua opção de compra vale apenas US $ 4, então obviamente não está funcionando. Se ela perder mais US $ 1, então o comércio se aproxima de uma perda de 50%, e essa é a saída da perda. Mas a análise de Kim leva-a a acreditar que XYZ ainda vai se mover mais alto. Que tipo de ajuste poderia fazer?

Ajuste potencial # 1: Mude o comércio para uma propagação vertical.

Kim poderia fazer isso vendendo a chamada de dezembro de 155 como um comércio de abertura. Este ajuste muda sua posição para uma longa expansão vertical, e dá-lhe a flexibilidade para permanecer com o comércio por mais tempo porque os spreads geralmente alteram o preço mais lentamente do que uma única opção.

Onde ela está no comércio? A chamada 155 vale US $ 2, então, ao vender essa chamada, ela já pagou um débito líquido de US $ 3. Sua posição se torna o spread de chamadas 150-155, que atualmente vale US $ 2, o que também reflete sua perda atual de US $ 1. Claro, para realmente executar esta matemática, você precisaria levar em consideração os custos de transação em cada etapa. Esses custos são uma parte crítica de como qualquer troca de opções acaba.

Tempo de revisão: revisemos as três regras-chave para ajustes. Primeiro: nunca faça ajustes que aumentem o risco de seu comércio. Em segundo lugar: adapte o ajuste para corresponder à sua perspectiva para o mercado. Terceiro: trate seu ajuste como se fosse um novo comércio.

O ajuste de Kim atende a estas três regras-chave? Isso reduz o risco global e ainda é um comércio otimista, mas o que é tratar de tratar a nova posição como um novo comércio? No artigo anterior, discutimos a concepção do plano comercial com base nos preços das opções atuais e não no risco original. Se o valor de spread cair de US $ 2 para $ 1, então é uma perda de 50% e muitos comerciantes diriam que é um bom momento para sair. Isso deixaria Kim com uma perda geral de apenas $ 2 mais os custos de transação dos US $ 5 originais, o que é algo a considerar dado que não apenas um, mas dois, os negócios de alta não funcionaram.

Ajuste potencial nº 2: transformando o comércio em um calendário espalhado.

Quando as ações não se movem, os comerciantes se voltam para esse ajuste para aguardar as coisas. Se Kim quer aguardar seu tempo esperando o estoque para mostrar sinais de vida, então vender a chamada de novembro de 150 transforma seu comércio em um calendário. Isso reduz seu custo líquido (e risco) para US $ 3,50 (US $ 5 para o custo comercial original - US $ 1,50 de crédito), excluindo os custos de transação, e potencialmente dá tempo para permitir que o estoque faça o que precisa fazer.

O ajuste comercial que você escolher depende da perspectiva do mercado e do estilo de negociação, e é sábio visualizar o que seu ajuste pode parecer usar as ferramentas na guia Analisar da plataforma thinkorswim®.

Claro, se XYZ finalmente começar a se reunir, então seria necessário um outro ajuste para tornar esta uma posição de alta, mais uma vez. Os possíveis ajustes são praticamente ilimitados. Basta manter as três regras-chave em mente e, em breve, você estará fazendo ajustes mais necessários do que um quiroprático.

Conhecimento: uma ferramenta importante.

Oferecemos aos nossos clientes uma experiência educacional excepcional utilizando recursos inovadores e interativos, incluindo vídeos, artigos, webcasts e eventos. Você pode aprender em seus próprios termos e se divertir enquanto você está nisso.

Versatilidade, flexibilidade: o fascínio contínuo das opções listadas.

Em 2018, o mercado de opções de equidade negociado em bolsa celebrará o seu 45º aniversário nos EUA. Apesar de 2017 marcar mais um ano de volatilidade historicamente baixa.

Opções de colar de opção: rolar, rolar, sair.

Um artigo anterior explorou como as opções de colarinho podem ajudar a proteger as posições de estoque longas, ao mesmo tempo que permitem que o estoque aprecie no preço por um montante limitado. Nós mostramos.

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Spreads e outras estratégias de opções de várias pernas podem implicar custos substanciais de transação, incluindo taxas de contrato múltiplas, o que pode afetar qualquer retorno potencial. Estas são estratégias de opções avançadas e muitas vezes envolvem maior risco e risco mais complexo do que as operações básicas de opções.

Investools, Inc. e TD Ameritrade, Inc. são empresas separadas, mas afiliadas, que não são responsáveis ​​pelos serviços ou políticas do outro.

A Investools® não fornece aconselhamento financeiro e não está na negociação de transações.

A volatilidade do mercado, o volume e a disponibilidade do sistema podem atrasar o acesso à conta e as execuções comerciais.

O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso.

As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.

A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, comparações, estatísticas ou outros dados técnicos será fornecida mediante solicitação.

A informação não se destina a ser conselho de investimento ou interpretada como uma recomendação ou endosso de qualquer investimento ou estratégia de investimento específica, e é apenas para fins ilustrativos. Certifique-se de compreender todos os riscos envolvidos com cada estratégia, incluindo custos de comissão, antes de tentar colocar qualquer comércio. Os clientes devem considerar todos os fatores de risco relevantes, incluindo suas próprias situações financeiras pessoais, antes da negociação.

TD Ameritrade, Inc., membro FINRA / SIPC. TD Ameritrade é uma marca registrada de propriedade conjunta da TD Ameritrade IP Company, Inc. e The Toronto-Dominion Bank. © 2018 TD Ameritrade.

O que fazer quando as opções de troca se deixam errado.

O comércio de opções bem-sucedidas não é sobre ser correto na maioria das vezes, mas sobre ser um bom mecânico de reparos. Quando as coisas dão errado, como muitas vezes o fazem, você precisa de ferramentas e técnicas adequadas para recuperar sua estratégia na faixa de lucro. Aqui demonstramos algumas estratégias de reparo básicas destinadas a aumentar o potencial de lucro em uma longa posição de chamada que experimentou uma rápida perda não realizada.

A Defesa é tão importante como a infração.

As estratégias de reparo são parte integrante de qualquer plano de negociação. Eu sempre reviso um conjunto bem pensado de cenários "what-if" antes de colocar qualquer dinheiro em risco. Muitas vezes, porém, os operadores de opções para iniciantes pensam pouco em possíveis ajustes de acompanhamento ou possíveis estratégias de reparo antes de estabelecer posições. Ter uma ótima estratégia é importante, mas fazer um lucro é altamente correlacionado com o quão bom a perda de negócios são gerenciados. "Jogar boa defesa" é o meu mantra das opções de negociação.

Fixando uma longa chamada.

Muitos comerciantes vão comprar uma chamada simples ou colocar apenas para descobrir que eles estavam errados sobre o movimento esperado do estoque subjacente. Uma posição de chamada prolongada fora do dinheiro, por exemplo, experimentaria perdas não realizadas imediatas se o estoque cair. O que o comerciante deve fazer nessa situação?

Vamos examinar um simples exemplo de chamada longa, que demonstra um conceito que você pode aplicar também a uma longa colocação. Suponha que seja atualmente em meados de fevereiro e acreditamos que a IBM, que às 93.30, está preparada para fazer um movimento acima da resistência (a linha verde superior na Figura 1) em cerca de 95. Temos boas razões para saltar antecipadamente com a compra de um call-money-call de 95 de julho. Com cerca de 150 dias de calendário restantes até o vencimento, há tempo suficiente para que a mudança ocorra.

Mas suponha que, não muito tempo depois de entrar na posição, a IBM obtém um downgrade e cai de repente, talvez até abaixo do suporte de médio prazo em 91.60 (a linha verde inferior da Figura 1) para cerca de 89.34. O preço da chamada de 95 de julho valeria agora cerca de US $ 1,25 (assumindo uma queda do valor do tempo), abaixo de US $ 3, representando uma perda não realizada de US $ 175 por opção. A Figura 2 apresenta o perfil de lucro / perda desse comércio.

Com o tempo restante até a expiração, no entanto, ainda é possível que a IBM possa atingir e superar o preço de exercício de 95 até 16 de julho, mas esperar pode adicionar perdas adicionais e apresentar custos de oportunidade adicionais, que resultam da renúncia a qualquer outro comércio com lucro potencial durante o mesmo período.

Uma maneira de abordar a perda não realizada é a média abaixo ao comprar mais opções, mas isso só aumenta o risco se a IBM continuar caindo ou nunca retornar ao preço de 95. Na verdade, o ponto de equilíbrio na chamada original de julho de 95, que foi comprada por US $ 3, é 98. Isso significa que o estoque teria que subir quase 10% para chegar ao ponto de equilíbrio. A média de comprando uma segunda opção com um preço de exercício menor, como a chamada de 90 de julho, diminui o ponto de equilíbrio, mas acrescenta um risco adicional considerável, especialmente porque o preço foi dividido abaixo de um nível de suporte de 91.60 (indicado na Figura 1) .

Um método simples para diminuir o ponto de equilíbrio e aumentar a probabilidade de obter lucros sem aumentar o risco demais é rolar a posição para um spread de chamada de touro. Esta é uma estratégia apresentada pelo educador das opções, Larry McMillan, em seu livro, "Opções como investimento estratégico", uma referência padrão obrigatória na negociação de opções.

Para implementar este método, faríamos um pedido para vender duas das chamadas de 95 de julho no novo preço de US $ 1,25, o que equivale a diminuir a opção de compra de julho de 95, já que já somos uma opção longa (vendendo duas quando somos longos, nos deixa um curto). Ao mesmo tempo, compraríamos uma chamada de 90 de julho, vendendo por cerca de 2,90. A Tabela 2 apresenta os detalhes do preço:

O resultado líquido desse ajuste em um spread de chamada de touro é que nosso risco total aumentou apenas ligeiramente, de US $ 300 a US $ 325 (sem contar comissões). Mas nosso ponto de equilíbrio foi reduzido consideravelmente de 98 para 93,25, uma queda de 4,75%.

Suponha agora que a IBM gerencia o comércio mais alto, de volta ao ponto de partida de 93.30. Nosso spread de chamada de tour será agora acima do ponto de equilíbrio, com um lucro potencial até 95, embora limitado a apenas US $ 175 por opção. Temos, portanto, baixado o nosso ponto de equilíbrio sem adicionar muito risco adicional, o que faz bom sentido.

Abordagem Alternativa de Reparos.

Outra tentativa de reparação (que talvez possa ser combinada com a anterior) é rolar para uma propagação de borboleta quando a IBM cai para 90. Com esta estratégia, vendemos duas chamadas de 90 de julho, que seriam de cerca de US $ 4 cada, e manterão a Chamada longa em 95 de julho e, em seguida, compre uma chamada de 85 de julho por cerca de US $ 7,30 (assumindo um pouco de decadência do valor do tempo nesses números).

O risco total realmente diminui à desvantagem, uma vez que os débitos totais caem para US $ 230, mas há algum risco limitado para cima se a IBM voltar atrás acima de 92.65 (ponto de equilíbrio). Se a IBM não for em nenhum lugar, no entanto, o comércio realmente produz um bom lucro, ocorrendo entre 87.30 e 92.65. A tabela de lucro / perda abaixo apresenta nossos diferentes cenários para esta estratégia de reparo:

Enquanto isso, as perdas máximas em potencial são $ 235 (upside) e $ 225 (desvantagem). O lucro potencial máximo é de 90 com US $ 264, e o lucro diminui ligeiramente à medida que você se move em direção aos pontos de ponto de equilíbrio superior e inferior, conforme observado na Figura 3.

Combinando as estratégias de reparo.

Uma vez que esta é uma propagação de borboleta, o lucro máximo, por definição, é a greve das duas chamadas curtas (chamadas de 90 de julho), mas o movimento afastado deste ponto eventualmente leva a perdas. Portanto, a melhor abordagem geral pode ser misturar nossas duas estratégias de reparo em uma abordagem de reparo multi-lotes. Esta combinação pode preservar as melhores probabilidades de produzir um lucro de um perdedor em potencial: o reparo de propagação de chamadas de touro tem um lucro de 93,25 a 95. E, existem maneiras de ajustar uma propagação de borboleta, dado os movimentos do subjacente (um tópico que exigiria um artigo separado).

Examinamos duas maneiras (o que pode ser combinado melhor) para ajustar uma posição de chamada longa, que foi mal. O primeiro envolve o rolamento para baixo em uma propagação de chamadas de touro, o que reduz significativamente o ponto de equilíbrio dos gastos gerais, preservando o potencial de lucro razoável (embora esse potencial seja limitado, não ilimitado como na posição original). O custo representa apenas um pequeno aumento no risco. A segunda abordagem é rolar para uma propagação de borboleta, mantendo nossa chamada original de julho, vendendo duas opções de compra no dinheiro e comprando uma opção de compra no dinheiro. Se usado sozinho ou em conjunto, essas estratégias de reparo oferecem alguma flexibilidade em seus planos de negociação.

Sempre haverá perdas na negociação de opções, por isso cada comércio deve ser avaliado à luz das mudanças nas condições do mercado, tolerância ao risco e objetivos desejados. Dito isto, ao gerenciar adequadamente os perdedores potenciais com estratégias de reparo inteligentes, você tem uma melhor chance de ganhar no jogo de opções no longo prazo.

Descubra como negociar opções em um mercado especulativo.

Aprenda o básico e explore potenciais oportunidades novas sobre como negociar opções.

O mercado de opções oferece uma ampla gama de opções para o comerciante. Como muitos derivados, as opções também lhe dão alavancagem total, permitindo que você especule com menos capital. Como com todos os usos de alavancagem, o potencial de perda também pode ser ampliado.

Iniciar.

Explore as informações e recursos abaixo para aprender a trocar opções. Se você tiver dúvidas ao longo do caminho, entre em contato com um especialista para obter ajuda.

Compreendendo o básico.

Uma opção longa é um contrato que dá ao comprador o direito de comprar ou vender a garantia ou a mercadoria subjacente a uma data e preço específicos. Não há obrigação de comprar ou vender no contrato, mas simplesmente o direito de & ldquo; exercise & rdquo; o contrato, se o comprador decidir fazê-lo. Uma opção que lhe dá o direito de comprar é chamada de & ldquo; call, & rdquo; Considerando que um contrato que lhe dá o direito de vender é chamado de "colocar". Por outro lado, uma opção curta é um contrato que obriga o vendedor a comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, por uma data específica. Quando o comprador de uma longa opção exerce o contrato, o vendedor de uma opção curta é "designado" e é obrigado a agir.

Para tornar isso mais claro, vamos usar uma analogia do mundo real & hellip; Deixe-nos dizer que você está comprando um antigo relógio de avô e encontrar o preço perfeito no preço certo: US $ 3.000. Mas você ganhou o dinheiro por mais três meses. Você fala com o proprietário e ele concorda em vendê-lo a esse preço em três meses com uma data de validade específica, mas você deve pagar US $ 100 para ele concordar com o contrato. Depois de três meses, você tem o dinheiro e compre o relógio a esse preço.

Mas talvez tenha descoberto que o relógio era propriedade de Theodore Roosevelt, que faz valer US $ 10.000. Você tem o direito de exercer sua opção e comprá-lo por US $ 3.000, compensando-lhe um lucro de US $ 6.900 (menos os custos de transação). Por outro lado, deixe-se dizer que descobriu que não é um antigo, mas um knock-off vale apenas US $ 500. Você não tem nenhuma obrigação de exercer sua opção e compre-a em US $ 3.000, então você pode optar por não comprar e simplesmente deixar o contrato caducar. Embora você não fique com os $ 100, pelo menos você não está preso com um relógio que vale uma fração do que você pagou. Do ponto de vista do vendedor de opções, no primeiro cenário, ele recebe os $ 100, mas depois é obrigado a vender o relógio com um valor de mercado inferior ao verdadeiro. No segundo cenário, ele mantém o relógio, e os $ 100 que pagou no prémio.

Se você entender esse conceito, tal como se aplica a valores mobiliários e commodities, você pode ver quão vantajoso pode ser o comércio de opções. Para uma quantidade relativamente pequena de capital, você pode entrar em contratos de opções que lhe dão o direito de comprar ou vender investimentos a um preço fixo em uma data futura, independentemente do preço do título subjacente hoje.

Opções de Negociação.

Algumas coisas a considerar antes das opções de negociação:

Alavancagem: controle um grande investimento com uma quantidade relativamente pequena de dinheiro. Isso permite potenciais retornos potenciais, mas você deve estar ciente de que também pode resultar em perdas significativas.

Flexibilidade: as opções permitem que você especule no mercado de uma variedade de maneiras e use uma série de estratégias criativas. Há uma grande variedade de contratos de opção disponíveis para negociar para muitos títulos subjacentes, como ações, índices e até contratos de futuros.

Hedging: se você tem uma posição existente em uma mercadoria ou estoque, você pode usar contratos de opção para bloquear ganhos não realizados ou minimizar uma perda com menos capital inicial.

Configurando uma Conta.

Você pode trocar e investir em opções na TD Ameritrade com vários tipos de conta. Você também precisará solicitar e ser aprovado para privilégios de margem e opção em sua conta.

Escolhendo uma plataforma de negociação.

Com uma conta TD Ameritrade, você terá acesso a opções de negociação em nossa plataforma web, bem como a nossa plataforma de contadores de plataformas mais abrangente.

A plataforma thinkorswim é para operadores de opções mais avançados. Possui ferramentas de elite e permite monitorar o mercado de opções, planejar sua estratégia e implementá-la em um local conveniente, fácil de usar e integrado. Além disso, se você planeja participar em negociações de opções complexas que apresentam três ou quatro pernas, & rdquo; ou lados de um comércio, thinkorswim pode ser ideal para você.

Além disso, o TD Ameritrade possui tecnologia de negociação móvel, permitindo que você não apenas monitore e gerencie suas opções, mas comercialize seus contratos diretamente do seu smartphone, dispositivo móvel ou iPad.

Desenvolvendo uma Estratégia de Negociação.

Como qualquer tipo de negociação, é importante desenvolver e manter uma estratégia que funcione. Os comerciantes tendem a construir uma estratégia baseada em análise técnica ou fundamental. A análise técnica é focada nas estatísticas geradas pela atividade do mercado, como preços passados, volume e muitas outras variáveis. São usadas tabelas gráficas e outras tecnologias similares. A análise fundamental concentra-se na medição do valor de um investimento baseado em dados econômicos, financeiros e da Reserva Federal. Muitos comerciantes usam uma combinação de análise técnica e fundamental.

Se você usa análise técnica ou fundamental, ou um híbrido de ambos, existem três variáveis ​​essenciais que impulsionam o preço das opções para se manter em mente ao desenvolver uma estratégia:

Preço da garantia ou mercadoria subjacente.

Tempo de expiração.

Volatilidade implícita baseada em influências do mercado e perspectivas futuras.

Com thinkorswim, você terá ferramentas para ajudá-lo a analisar essas variáveis ​​e muito mais. Você também encontrará muitas pesquisas e comentários fundamentais de terceiros, bem como muitas ferramentas de geração de ideias. Você pode até "lidar com o papel" e pratique sua estratégia sem arriscar capital. Além disso, você pode explorar uma variedade de ferramentas para ajudá-lo a formular uma estratégia de negociação de opções que funcione para você. Você também pode entrar em contato com um Especialista em Opções TD Ameritrade a qualquer momento via chat, pelo telefone 866-839-1100 ou por email 24/7.

Construindo suas habilidades.

Se você é novo para investir, ou um comerciante experiente que explore as opções, as habilidades que você precisa para lucrar com a negociação de opções devem ser continuamente desenvolvidas. Você encontrará a plataforma web uma ótima maneira de começar. Para os comerciantes veteranos, thinkorswim, tem uma quantidade quase infinita de recursos e recursos que ajudarão a construir seus conhecimentos e habilidades de negociação de opções.

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Os recursos educacionais são fornecidos apenas para fins de informação geral e não devem ser considerados como uma recomendação ou conselho individualizado.

As opções não são adequadas para todos os investidores, pois os riscos especiais inerentes à negociação de opções podem expor os investidores a perdas potencialmente rápidas e substanciais. Opções de negociação sujeitas à revisão e aprovação da TD Ameritrade. Leia Recursos e Riscos de Opções Padronizadas antes de investir em opções.

O desempenho passado de uma segurança ou estratégia não garante resultados futuros ou sucesso.

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Sua lista de verificação simples antes de ajustar um comércio de opções.

7 de dezembro de 2011.

Sempre que vamos comprar ou vender uma opção, é vital tomar o tempo para se certificar de que estamos entrando no comércio corretamente, em primeiro lugar. É 100 vezes mais importante inseri-lo corretamente do que poder ajustá-lo adequadamente mais tarde, pois a mudança de um comércio que foi feito mal, em primeiro lugar, não o consertará necessariamente. No entanto, a realidade é que às vezes as posições irão contra nós e por isso é importante aprender como, corretamente e de forma mais eficiente, ajustar negociações de opções e se tornar um comerciante flexível, e é por isso que criamos essa lista de opções de troca de opções.

Ajustar uma posição de opção realmente é uma habilidade essencial para qualquer investidor # 8211; Eu diria que é um requisito obrigatório. Realizar ajustes comerciais de forma incremental pode melhorar seu desempenho, ajudando você a gerenciar riscos e reduzir a perda de negócios. Use nossa lista de verificação de troca de opções toda vez que você planeja fazer um ajuste.

Não deve se tornar uma maneira de consertar acordos que foram mal feitos inicialmente, mas podem ser usados ​​para parar o sangramento. Se você tarifou incorretamente para começar, então você poderia enfrentar a perda de dinheiro, não importa quais ajustes são feitos, os ajustes podem apenas ajudá-lo a perder menos.

Como uma isenção de responsabilidade, é importante que você conheça COMO ajustar um comércio de opções e que você tenha conhecimento das comissões de corretores adicionais, você será cobrado para sair / entrar em outros contratos. Tome seu tempo ao ajustar para que você não ajuste e crie um furo ainda maior para escavar. Siga estas opções de listagem de negociação antes de fazer ajustes.

Lista de verificação de opções de negociação & # 8211; Para fazer ajustes comerciais.

1. O que é o objetivo do seu ajuste de troca de opções?

Don & # 8217; t sente-se e assista a bolsa todo o dia e depois ajuste-se porque está entediado. Se os seus negócios forem feitos corretamente no início, você deve poder se afastar confiante e verificar apenas no final do dia de negociação. Se você precisa fazer um ajuste, os objetivos devem ser reduzir o risco para você ou criar uma nova estratégia para criar mais lucro.

Se você está tentando reduzir seu nível de risco, então certifique-se de que o ajuste faz isso por você. Se o seu risco for alto o suficiente para considerar o ajuste, então nunca aumente o tamanho da posição ou seu nível de risco, pois isso é apenas adicionar combustível ao fogo e você enfrenta perder ainda mais. Passar para uma posição com um menor risco maior e maior nunca é uma boa idéia, especialmente com spreads de crédito.

2. O seu ajuste comercial reduz o risco?

Você precisa responder esta pergunta positivamente. Se você está apenas entrando em pânico, então você poderia tomar uma decisão precipitada e cavar um buraco ainda maior para você. Se você estiver em um mau comércio que vai perder dinheiro, então às vezes você só precisa aceitar isso e apenas tentar minimizar o valor que você perderá. Nem sempre é possível transformar um vencedor em um vencedor, e isso precisa ser aceito de forma não emocional e lógica.

Para reduzir o risco, faça um ajuste para reduzir suas perdas. Eu favorece a redução de risco através da compra de OTM coloca / chamadas que se protegerão de grandes movimentos de volatilidade e Vega.

Lembre-se de manter um olho na imagem maior - veja o impacto de ajustar o comércio único contra todo seu portfólio global e tentar ser sistemático, em vez de entrar em pânico.

Comece o curso GRATUITO em "Entradas de opções e amp; Saídas "Hoje: Ensinar-lhe os diferentes tipos de pedidos de opções para que você possa executar corretamente negociações de opções mais inteligentes a cada dia, incluindo o mercado, limitar e parar pedidos, destacando algumas táticas e dicas que você pode usar hoje. Clique aqui para ver todas as 26 lições?

3. Você poderia acabar com o comércio?

Esta deve ser sempre sua primeira consideração antes de pensar em fazer ajustes e continuar com um comércio arriscado. Se você ganhou um pequeno lucro e as coisas estão começando a ir para o sul, pode ser uma decisão sábia apenas fechar o comércio e reavaliar o mercado.

Don & # 8217; t deixar seu ego entrar no caminho de ganhar dinheiro. Ninguém está na direção do mercado 100% do tempo (nem mesmo 51% do tempo). Os melhores comerciantes sabem quando estão errados e saem rápido. E até mesmo os melhores comerciantes aprendem a tirar lucros quando os vêem.

4. Os técnicos do mercado foram alterados?

Tenho certeza de que quando você entrou no comércio você teve uma opinião firme no mercado. Isso mudou agora? Alguns dos principais indicadores de análise técnica viraram o canto de forma inesperada? Em caso afirmativo, isso altera sua opinião sobre as perspectivas do mercado?

Mais importante ainda, se a tendência está mudando, então sua estratégia de opções está estruturada para lucrar com o novo mercado? Aguarde para ver uma mudança de médio prazo para ajustar e lembre-se que um dia doesn & # 8217; t fazer uma tendência. É importante permanecer sistemático e sem emoção ao planejar suas estratégias e quaisquer ajustes a eles.

5. Ouça nosso podcast de ajuste de operações.

Recentemente, publicamos um dos nossos podcasts mais baixados sobre como gerenciar ganhando e perder negócios (por meio de ajustes) pode ajudar a quebrar o & # 8220; zero-sum & # 8221; jogo que todos sempre assume quando se trata de opções de negociação.

Essa idéia que, ao longo do tempo, você perderá grandes e alguns negócios que eliminam as pequenas vitórias em muitas negociações, simplesmente não é verdade. Ouça o podcast através do link antes de tomar sua decisão e tirar o mito e a emoção do que precisa ser um cálculo matemático.

Qual estratégia você acha que é o mais difícil de ajustar?

Espero que nossa lista de verificação de opções de negociação tenha ajudado a guiá-lo em fazer ajustes, mas por favor, adicione seus comentários abaixo e me avise o que você acha que é a estratégia mais difícil de ajustar; spreads de crédito, opções nuas, spreads de proporção, etc.

Vou acompanhar esta publicação com uma nova postagem sobre como ajustar a estratégia que recebe mais comentários.

Sobre o autor.

Kirk Du Plessis.

Kirk fundou a Option Alpha no início de 2007 e atualmente atua como Chief Trader. Anteriormente um banqueiro de investimentos no Grupo de Incorporações e Aquisições do Deutsche Bank em Nova York e Analista de REIT para BB & amp; T Capital Markets em Washington D. C., ele é um comerciante de opções de tempo integral e investidor imobiliário. Ele foi entrevistado em dezenas de sites / podcasts de investimento e ele foi visto na Barron's Magazine, SmartMoney e em várias outras publicações financeiras. Kirk atualmente mora na Pensilvânia (EUA) com sua linda esposa e duas filhas.

O comércio mais difícil é aquele em que você deve perder antes de atingir a sua parada (assumindo que o estoque apenas passou por uma importante linha de suporte / resistência técnica). Eu sempre olho para o evento como uma oportunidade positiva para reavaliar o mercado e respirar. Normalmente, quando eu não tenho razão, a tendência mudou, ou o estoque está sendo negociado em um extremo que pode me dar uma nova oportunidade para entrar em uma propagação similar em uma greve mais alta / mais baixa. No final, os spreads de ajuste são importantes. Se eles não forem gerenciados corretamente, o investidor se encontrará em um círculo perpétuo de fazer muitos ganhos incrementais, e depois perder tudo em um comércio ruim. Às vezes, eu tomo minha perda antes que o comércio atinja minha parada porque eu não me sinto mais confiante no comércio, isso é difícil, porque você sabe que provavelmente levará 1-2 novos negócios para fazer o dinheiro de volta e # 8230, mas isso é comercial e # 8230 ; e assim é como é. Se você esperar até que a posição atinja seu stop loss & # 8230, então pode levar meses para fazer o dinheiro de volta. Esta situação é simplesmente desmoralizante. É por isso que é importante ficar no topo de suas posições como o autor diz. Jesse Livermore disse que o comércio não é para o mentalmente preguiçoso, isso infere que você não pode apenas deixar sua posição andar o tempo todo # 8230; você deve ajustá-lo ou fechá-lo de vez em quando e # 8230 ;.

Ajustando as posições escritas sobre OTM trocaram opções para o termo, quando grandes movimentos ameaçam.

Mova as posições em perdas ITM. O posicionamento básico que uso é um estrangulamento OTM, sempre tentando.

manter dentro do mesmo mês de negociação.

A estratégia mais difícil de ajustar é o Iron Condor. Há uma variedade de métodos, mas apenas alguns trabalham consistentemente. Não é para o comerciante novato. Mesmo os comerciantes intermediários / avançados têm um problema ao ajustar os Condores de Ferro.

Mas a única coisa que os comerciantes de condores devem evitar é a compra de opções de OTM. Isso apenas aumenta o risco. Certo, o gráfico de risco parece melhor, mas o que? O verdadeiro risco é que a posição se mova em direção a sua perda máxima # 8211; e comprar opções OTM apenas aumenta essa perda. Kirk: esperava melhor de você.

Eu concordo que você não quer comprar opções caras de OTM nesses. Dito isto, a melhor maneira de ajustar um Condor de Ferro está rolando de um lado para cima e para fora e coleciona mais premium. Ainda assim, se as opções de OTM são extremamente baratas (0,01 ou 0,02 cada), então eu favorece a compra em alguns casos porque a proteção barata para grandes movimentos.

Sim. Grande proteção para o grande movimento. Eu estava apenas apontando (para o novato) que a compra de opções OTM não é uma boa escolha como um ajuste autônomo.