Como negociar a startup de opções de ações

Melhores comunidades envolventes.

Depois de decidir qual inicialização se juntar se você estiver considerando trocar de emprego, uma das questões-chave torna-se como negociar um pacote. Recebo muitas perguntas sobre% de propriedade de ações, calendário de aquisição de direitos, ações preferenciais versus ações ordinárias etc. Eu não sou um advogado qualificado, então pegue isso como sugestões e sugestões não como conselho.

Dependendo do estágio da inicialização que você está considerando, o pacote de pagamento completo & # 8220; & # 8221; pode ser mais inclinado para dinheiro ou mais para estoque. A maioria dos fundadores iniciantes perceberam que, para contratar um grande talento, não há apenas uma coisa que você precisa mais. Existe uma necessidade de trabalho significativo, excelente remuneração e benefícios e uma cultura incrível.

Eu vou descrever a cultura e o trabalho significativo para esta publicação e assumir que você descobriu uma empresa que oferece ambos, mas agora precisa negociar seu pacote de pagamento. A maioria das startups não vai oferecer grandes benefícios que as empresas maiores oferecem, então você vai trabalhar com um menor número de variáveis, como opções de pagamento e estoque.

Primeiro, o salário. Existem três etapas que vou considerar nas startups. Em primeiro lugar, antes da semente ou da semente, em segundo lugar, poste uma série de semente, antes da série A e terceira, poste a série A.

Em quase todos esses casos, vi que boas startups acabariam por oferecer uma base e um salário mais baixos (80% das chances são de que será muito menor do que seu salário atual), mas "tente fazer isso com opções de estoque e # 8221 ;.

Em muitas startups, os salários tendem a ser um intervalo fixo com pouco espaço para negociar. Se você está ganhando muito dinheiro em uma empresa maior, espere fazer um corte no salário. Se você estiver trabalhando em outra inicialização, espere ser marginalmente no mesmo intervalo.

Existem exceções para as empresas extremamente bem financiadas e as séries pós-série A, mas isso é muito raro. Existem menos de 20 empresas na Índia e cerca de 100 no Vale do Silício, que podem oferecer salários que combinam Google ou Facebook, Microsoft ou Accenture.

Existem 3 elementos importantes para o pacote de opção de estoque e # 8211; O número de ações, o preço de exercício e o cronograma de aquisição. Os elementos negociáveis ​​secundários são o tipo de ações & # 8211; provisões comuns versus preferidas, alterações de controle para aquisição antecipada e exercício antecipado para economizar em impostos.

Negociação de opções de ações.

Se a sua colocação estiver no estágio pré-semente / semente, e você tem menos de 20 funcionários, você pode pedir o total das ações em circulação da empresa, para que você possa determinar a% de propriedade. Um executivo sênior (VP Engineering, VP Marketing) pode esperar no intervalo de 1-7% e as pessoas mais juniores podem esperar de 0,1% a 1%. Este é provavelmente o único elemento que você pode negociar na maioria das startups. Se você está procurando a porcentagem de participação razoável em relação à contribuição, espere obter um retorno.

Quanto mais cedo você estiver na inicialização, espere um% maior em relação às etapas posteriores.

O preço do seu estoque é determinado na rodada anterior ou em alguns casos na reunião do conselho (casos excepcionais) quando uma rodada interna foi concluída. Após o escândalo da opção de estoque de backdating do CEO de 2005, nenhum CEO ajudará seus novos funcionários a obterem estoque a um preço mais baixo, então não há muito para negociar aqui, além de saber o preço.

Finalmente, o calendário de aquisição de direitos tende a seguir um padrão bastante padrão # 8211; geralmente 4 anos, com um acantilado de 1 ano. Significado, após um ano na empresa, suas ações serão adquiridas mensalmente. O que você quer aprender é a opção de comprar suas ações e, se houver "provisões" # 8221; se você sair antes de sair.

A maioria dos funcionários não permanece até a saída da empresa (ou raramente faz) e, se houver provisões de segurança, você quer estar ciente disso.

As considerações secundárias também são importantes. Se o seu contrato pode especificar que suas ações serão totalmente adquiridas no caso de uma mudança de controle (o que significa que seu arranque é comprado) você deve procurar isso.

Se a sua empresa oferece exercícios antecipados I & # 8217; d peça essa opção. Você pode não querer se exercitar com antecedência (já que você não consegue saber se a sua empresa vai fazer bem ou ir no busto), mas é uma boa opção para conhecer e negociar.

Finalmente, a maioria dos funcionários geralmente recebe estoque comum. Você quer saber se os fundadores também têm ou, como outros investidores, por exemplo, receberam ações preferenciais se isso existir e quais os benefícios associados às ações preferenciais (em termos de quais são as preferências de liquidação).

COBERTURA DE OPÇÃO DE ACÇÃO, P. C.

Juntando-se a uma inicialização em estágio inicial? Negocie o seu patrimônio e o salário com as Dicas do Conselho de opção de ações.

A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos no capital inicial, incluindo os fundadores em seus interesses e executivos pessoais e contribuintes-chave na negociação de oferta, design de compensação e termos de aquisição. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela no (650) 326-3412 ou no infostockoptioncounsel.

Originalmente publicado em 12 de fevereiro de 2014. Atualizado em 6 de abril de 2017.

"Ei, baby, qual o número de seu empregado?" Um número baixo de funcionários em uma startup famosa é um sinal de grandes riquezas. Mas você não pode começar hoje e ser Empregado # 1 na Square, Pinterest, ou uma das outras startups mais valiosas na Terra. Em vez disso, você terá que se juntar a uma inicialização em estágio inicial e negociar um ótimo pacote de equidade. Esta publicação aborda os problemas de negociação ao se juntar a uma inicialização pré-série A / semente / muito cedo.

P: Não é uma coisa certa? Eles têm financiamento!

Não. Aumentar pequenas quantidades de investidores em fase de semente ou amigos e familiares não é o mesmo sinal de sucesso e valor como um financiamento de série A de vários milhões de dólares por capitalistas de risco. De acordo com Josh Lerner, especialista em VC da Harvard Business School, 90 por cento dos novos negócios não passam do estágio de semente para um verdadeiro financiamento do VC e acabam encerrando por causa disso. Portanto, um investimento de capital em um arranque em estágio de semente é um jogo ainda mais arriscado do que o jogo muito arriscado de um investimento de capital em um arranque financiado pelo VC.

Aqui está uma ilustração da apresentação de Dustin Moskovitz, por que começar uma partida da Escola de Inicialização do Y Combinator sobre as chances de "fazer" para uma inicialização que já aumentou o financiamento de sementes.

Quais são as chances de um arranque com base em sementes se tornar um "unicórnio" (aqui, definido como tendo 6 rodadas de financiamento em vez da definição tradicional de uma avaliação de US $ 1 bilhão).

P: Quantas ações devo obter?

Não pense em termos de número de ações ou a avaliação de ações quando você se juntar a uma inicialização em estágio inicial. Pense em si mesmo como um fundador de fase tardia e negocie uma porcentagem específica de propriedade na empresa. Você deve basear essa porcentagem em sua contribuição antecipada para o crescimento de valor da empresa.

As empresas em fase inicial esperam aumentar drasticamente o valor entre a fundação e a Série A. Por exemplo, uma avaliação pré-monetária comum em um financiamento VC é de US $ 8 milhões. E nenhuma empresa pode se tornar uma empresa de US $ 8 milhões sem uma ótima equipe. Então pense em sua contribuição desta maneira:

P: Como as iniciais em estágio inicial calculam minha participação percentual?

Você estará negociando seu patrimônio como uma porcentagem do "Capital Totalmente Diluído" da empresa. Capital Totalmente Diluído = número de ações emitidas para fundadores ("Ações do Fundador") + número de ações reservadas aos empregados ("Participação do Empregado") + número de ações emitidas ou prometidas a outros investidores ("Notas Conversíveis"). Também pode haver garantias pendentes, que também devem ser incluídas. Seu Número de Ações / Capital Totalmente Diluído = Sua Participação Percentual.

Esteja ciente de que muitas startups em estágio inicial provavelmente ignorarão as Notas Conversíveis quando lhe derem o número de Capital Totalmente Diluído para calcular sua porcentagem de propriedade. As notas convertíveis são emitidas para investidores de anjo ou semente antes de um financiamento VC completo. Os investidores em fase de sementes dão ao dinheiro da empresa um ano antes do financiamento do VC e a empresa "converte" as Obrigações Conversíveis em ações preferenciais durante o financiamento do VC com um desconto do preço por ação pago pelos VCs.

Uma vez que as Notas Conversíveis são uma promessa de emissão de ações, você quer pedir à empresa que inclua alguma estimativa para a conversão de Notas Conversíveis no Capital Totalmente Diluído para ajudá-lo a estimar com maior precisão sua Participação Percentual.

P: 1% é a oferta de ações padrão?

1% pode ter sentido para um funcionário se juntar após um financiamento da série A, mas não cometer o erro de pensar que um funcionário em fase inicial é o mesmo que um funcionário da pós-série A.

Primeiro, sua porcentagem de participação será significativamente diluída no financiamento da Série A. Quando o VC da Série A compra cerca de 20% da empresa, você será proprietário de aproximadamente 20% menos da empresa.

Em segundo lugar, existe um risco enorme de que a empresa nunca crie um financiamento VC. De acordo com a CB Insights, cerca de 39,4% das empresas com legítimo financiamento de sementes continuam a aumentar o financiamento de acompanhamento. E o número é muito menor para as ofertas de sementes em que os VCs legítimos não estão participando.

Não se deixe enganar por promessas de que a empresa está "arrecadando dinheiro" ou "prestes a fechar um financiamento". Os fundadores são notoriamente delirantes sobre esses assuntos. Se eles não fecharam o acordo e colocaram milhões de dólares no banco, o risco é alto que a empresa ficará sem dinheiro e já não poderá pagar um salário. Como seu risco é maior do que um funcionário da pós-série A, sua porcentagem de capital também deve ser maior.

P: Há algo complicado que eu deveria procurar em meus documentos de estoque?

A empresa mantém direitos de recompra sobre as minhas ações adquiridas ou quaisquer outros direitos que me impedem de possuir o que tenho investido?

Se a empresa responder "sim" a esta questão, pode perder o seu patrimônio quando deixar a empresa ou ser demitido. Em outras palavras, você tem infinita carência, pois você realmente não possui as ações, mesmo depois de se entregarem. Isso pode ser chamado de "direitos de recompra de ações adquiridos", "clawbacks", "restrições de não concorrência na equidade", ou mesmo "mal" ou "capitalismo de vampiros".

A maioria dos funcionários que estarão sujeitos a isso não saberá até que eles saem da empresa (quer de bom grado ou depois de terem sido demitidos) ou aguardando ser pagos em uma fusão que nunca os pagará. Isso significa que eles estão trabalhando para ganhar patrimônio que não tem o valor que eles acham que faz, enquanto eles poderiam estar trabalhando em outro lugar para equidade real.

De acordo com o especialista em equidade Bruce Brumberg, "Você deve ler todo o seu acordo de subvenção e entender todos os seus termos, mesmo que você tenha pouca capacidade de negociar mudanças. Além disso, não ignore novos acordos de concessão com a suposição de que estes estão sempre indo ser o mesmo." Quando você está trocando alguma forma de compensação em dinheiro ou fazendo algum outro investimento, como o tempo para o patrimônio, faz sentido ter um advogado revisar os documentos antes de se comprometer com o investimento.

P: O que é justo para aquisição? Para aceleração após a mudança de controle?

A aquisição padrão é a aquisição mensal de quatro anos com um acréscimo de um ano. Isso significa que você ganha 1/4 das ações após um ano e 1/48 das ações todos os meses depois disso. Mas a aquisição deve ter sentido. Se o seu papel na empresa não deverá prolongar-se por quatro anos, negocie um cronograma de vencimento que corresponda a essa expectativa.

Quando você negocia um pacote de equidade em antecipação a uma saída valiosa, você esperaria que você tenha a oportunidade de ganhar o valor total do pacote. No entanto, se você tiver terminado antes do final do seu cronograma de aquisição de direitos, mesmo depois de uma valiosa aquisição, você não pode ganhar o valor total de suas ações. Por exemplo, se a sua concessão total vale US $ 1 milhão de dólares no momento de uma aquisição, e você só obteve a metade de suas ações, você só teria direito a metade desse valor. O restante seria tratado, no entanto, a empresa concorda que será tratada na negociação de aquisição. Você pode continuar a ganhar esse valor na próxima metade do seu cronograma de aquisição, mas não se você for encerrado após a aquisição.

Alguns funcionários negociam por "aceleração de gatilho duplo após a mudança de controle". Isso protege o direito de ganhar o bloco completo de ações, uma vez que as ações se tornariam imediatamente adquiridas se ambos os seguintes procedimentos forem cumpridos: (1º gatilho) após uma aquisição que ocorre antes que o prêmio seja totalmente adquirido (2º gatilho), o funcionário é encerrado (conforme definido no contrato de opção de compra de ações).

P: A empresa diz que vai decidir o preço de exercício das minhas opções de compra de ações. Posso negociar isso?

A empresa estabelecerá o preço de exercício ao valor justo de mercado ("FMV") na data em que o conselho lhe concede as opções. Este preço não é negociável, mas para proteger seus interesses, você quer ter a certeza de que eles lhe concedem as opções o mais rápido possível.

Deixe a empresa saber que isso é importante para você e acompanhe isso depois de começar. Se atrasarem a concessão de opções até depois de um financiamento ou outro evento importante, o FMV e o preço de exercício aumentarão. Isso reduziria o valor de suas opções de ações pelo aumento de valor da empresa.

As startups de estágio inicial muitas vezes atrasam a concessão de concessões. Eles encolhem os ombros assim como devido a "largura de banda" ou outras bobagens. Mas é realmente apenas descuido sobre dar aos seus funcionários o que lhes foi prometido.

O tempo e, portanto, o preço das subvenções não importa muito se a empresa for uma falha. Mas se a empresa tiver grande sucesso nos seus primeiros anos, é um grande problema para os funcionários individuais. Eu vi indivíduos presos com preços de exercício nas centenas de milhares de dólares quando lhes foi prometido preços de exercícios em centenas de dólares.

P: Qual salário posso negociar como um funcionário em fase inicial?

Quando você se juntar a uma inicialização em estágio inicial, talvez seja necessário aceitar um salário abaixo do mercado. Mas uma inicialização não é uma organização sem fins lucrativos. Você deve ser salário até o mercado assim que a empresa aumentar o dinheiro real. E você deve ser recompensado por qualquer perda de salário (e o risco de você estar ganhando $ 0 de salário em alguns meses se a empresa não arrecadar dinheiro) em um prêmio de equidade significativo quando você se juntar à empresa.

Quando você se juntar à empresa, você pode concordar com sua taxa de mercado e concordar que você receberá um aumento desse montante no momento do financiamento. Você também pode perguntar quando se juntar para que a empresa lhe conceda um bônus no momento do financiamento para compensar o seu trabalho a taxas abaixo do mercado nos estágios iniciais. Esta é uma aposta, é claro, porque apenas uma pequena porcentagem de startups de semente chegaria à série A e poderia pagar esse bônus.

P: Qual forma de equidade devo receber? Quais são as conseqüências fiscais do formulário?

[Por favor, não confie nisso como um conselho fiscal para sua situação particular, pois eles são baseados em muitos, muitos pressupostos sobre a situação fiscal de um indivíduo e o cumprimento da lei pela empresa. Por exemplo, se a empresa planeja incorretamente a estrutura ou os detalhes de suas concessões, você pode enfrentar multas de até 70%. Ou se houver flutuações de preços no ano de venda, o seu tratamento fiscal pode ser diferente. Ou se a empresa fizer certas escolhas na aquisição, seu tratamento fiscal pode ser diferente. Or. você tem a ideia de que isso é complicado.]

Estas são as formas de compensação de capital mais vantajosas para os impostos para um funcionário em fase inicial, na melhor forma de pior:

1. [Gravata] Estoque Restrito. Você compra as ações por seu valor justo de mercado na data da concessão e arquiva uma eleição 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Como você possui as ações, seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Você evita ser tributado quando recebe o estoque e evita taxas de imposto de renda ordinárias na venda de estoque. Mas você corre o risco de o estoque se tornar inútil ou valerá menos do que o preço que pagou para comprá-lo.

1. [Gravar] Opções de ações não qualificadas (imediatamente realizadas com antecedência). Você faz o exercício inicial das opções de ações imediatamente e arquiva uma eleição de 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias. Não há spread entre o valor justo de mercado do estoque e o preço de exercício das opções, de modo que você evite quaisquer impostos (mesmo AMT) no exercício. Você imediatamente possui as ações (sujeito a aquisição), para evitar taxas de imposto de renda ordinárias à venda de ações e seu período de retenção de ganhos de capital começa imediatamente. Mas você assume o risco de investimento que o estoque se tornará inútil ou valerá menos do que o preço que pagou para exercê-lo.

3. Opções de estoque de incentivo ("ISOs"): você não será tributado quando as opções forem concedidas e você não terá renda ordinária quando exercer suas opções. No entanto, você pode ter que pagar o Imposto Mínimo Alternativo ("AMT") quando você exerce suas opções no spread entre o valor justo de mercado ("FMV") na data do exercício e o preço de exercício. Você também obterá um tratamento de ganhos de capital quando você vender o estoque, desde que você venda suas ações pelo menos (1) um ano após o exercício E (2) dois anos após a concessão dos ISO.

4. Unidades de estoque restrito ("URE"). Você não está tributado na concessão. Você não precisa pagar um preço de exercício. Mas você paga imposto de renda ordinário e impostos FICA sobre o valor das ações na data de aquisição ou em uma data posterior (de acordo com o plano da empresa e quando as UREs são "resolvidas"). Você provavelmente não terá escolha entre RSU e opções de estoque (ISOs ou NQSO) a menos que você seja um empregado muito cedo ou um executivo sério e você tenha o poder de gerar a estrutura de capital da empresa. Então, se você está se juntando em um estágio inicial e está disposto a dispor algum dinheiro para comprar ações ordinárias, peça por estoque restrito.

5. Opção de ações não qualificadas (não adiantamento): você deve imposto de renda ordinário e impostos FICA na data do exercício no spread entre o preço de exercício e a FMV na data do exercício. Quando você vende o estoque, você tem ganho ou perda de capital no spread entre o FMV na data do exercício e o preço de venda.

P: Quem me guiará se tiver mais perguntas?

A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos no capital inicial, incluindo os fundadores em seus interesses e executivos pessoais e contribuintes-chave na negociação de oferta, design de compensação e termos de aquisição. Por favor, veja esta FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela no (650) 326-3412 ou no infostockoptioncounsel.

Advogado de opção de estoque, P. c.

MARY RUSSELL • PROCURADOR DE ATENDIMENTO.

125 avenida universitária, suite 220 • palo alto, califórnia 94301.

3 Passos para Negociar uma Oferta de Empréstimo de Início.

Susan Strayer LaMotte.

Você sempre quis viver a #startuplife, e agora, essa realidade está mais próxima do que nunca: você tem uma oferta de uma start-up.

Você fez sua pesquisa, tem paixão pela empresa e conhece os riscos. Mas agora, você tem que pesar a compensação. Existe alguma margem de manobra com uma empresa em fase inicial? Você consegue um pouco mais perto do seu valor atual no mercado corporativo?

Claro, se você negociar.

Toda oferta é negociável. Está tudo na estratégia e quão mal você quer o trabalho que lhe foi oferecido. Mas esta não é a sua negociação padrão da Fortune 500. Você não está pescando mais tempo de férias ou o escritório do canto, colocando habilidades loucas na frente do recrutador. E você não fará bem comparando a oferta de start-up com seu trabalho corporativo extravagante, também.

Em vez disso, coloque-se nos sapatos #startuplife e negocie uma oferta que seja justa e faça sentido para o tipo de negócio que você está prestes a participar. As ofertas de trabalho de arranque são destinadas a candidatos que estejam dispostos a assumir os riscos - salário, carreira e benefícios - para um benefício a longo prazo.

Com essa nota, aqui está o que considerar antes de abrir essas negociações.

1. Conheça os Números.

Como um candidato a emprego, você provavelmente pesquisou a empresa antes de entrevistar, mas você não tinha os dados fornecidos por uma oferta. Agora que você sabe, você vai querer validar o pacote que você está oferecendo.

A compensação de inicialização varia muito, então faça algumas pesquisas sobre como se compara com os salários para posições similares em empresas similares (ou seja, se você atualmente trabalha para uma grande empresa, não compare a oferta com o que está fazendo agora). Você também pode usar o novo recurso salarial de AngelList para comparáveis.

Aqui está outro truque: Encontre os dados do visto. O governo exige que as empresas enviem informações de salário para os titulares de vistos, para que você possa pesquisar empresas pelo nome e ver os salários para diferentes cargos em uma empresa específica (assumindo que a empresa contratou funcionários internacionais). Por exemplo, você pode obter uma lista completa de salários do Google com uma pesquisa.

Como parte de sua pesquisa, você também deve considerar dados sobre o potencial financeiro da empresa - um ótimo salário não significará muito se a empresa estiver no ano que vem. Comece com a compreensão do básico ao fazer alguma pesquisa pré-IPO para obter uma sensação de médias de desempenho. Sites como o CrunchBase fornecem dados sobre avaliação e financiamento da empresa para que você possa verificar o montante de financiamento e as rodadas de investimentos da empresa até o momento. Isso o ajudará a determinar sua viabilidade e potencial.

Não se esqueça também da sua pesquisa pessoal. Você tem uma vida para viver! Confira com seu cônjuge, parceiro ou membros da família chave para definir uma linha de fundo. Quão baixo você está disposto a ir? Conheça sua linha de base antes mesmo de começar a negociar.

2. Dig In the the Equity.

Se a oferta vem com equidade, você terá mais algumas cavadas para fazer. (E se não, definitivamente vale a pena perguntar se há potencial para a equidade no futuro. Esta é definitivamente uma das grandes vantagens de trabalhar para uma start-up.)

É importante determinar o que vale a equidade e qual a porcentagem da empresa a que o valor equivale. Por exemplo, se lhe for oferecido .025% de capital próprio, o valor desse patrimônio variará em função do valor do negócio e das ações em circulação. Simplificando - você não pode tomar a porcentagem no valor nominal. Seu valor está correlacionado com o valor da empresa.

Se a empresa for pós-IPO, é um pouco mais fácil determinar o valor. O pré-IPO é uma história diferente - não existem menos de 40 modelos para calcular o patrimônio, incluindo a bem conhecida equação de capital. Não há uma maneira perfeita, mas você pode tentar vários modelos para estimar o valor do capital que você ofereceu.

Você também pode pedir aos fundadores da empresa diretamente. Eles não puxam o patrimônio do nada (e se o fizerem, você tem um problema maior). Peça-lhes a fórmula que eles usaram e o valor de compensação atribuído às ações ou opções para um senso de valor percebido. Conhecer o número de ações, o número total no pool, e seus planos para expandir o pool serão inestimáveis.

Também é útil considerar a perspectiva da empresa: onde eles estão no financiamento? Como foram feitos seus negócios? Venture Deals é uma ótima perspectiva sobre os modelos de financiamento de start-up. Conhecer o montante dos investidores, o número de rodadas e o potencial de crescimento podem ajudá-lo a determinar se a sua oferta de ações é justa, já que o patrimônio líquido pode se diluir à medida que mais investimentos são feitos e mais funcionários se juntam.

3. Negocie o que mais importa.

Todo mundo quer se afastar de uma sensação de negociação como eles ganharam. Mas não ganhe as coisas erradas. Depois de ter feito sua pesquisa, use esses dados para determinar o que interessa a você.

Entre na conversa (e sim, tem que ser uma conversa ao vivo - nenhum e-mail ou mensagens diretas permitidas) com seu foco em aumentar o salário ou a equidade. Mas não os dois. Se você está tendo um grande corte de salário e você é um pouco averso ao risco, vá para o salário. Mas esteja preparado para fazer um caso por que - incluindo o seu valor no mercado e os salários entre pares.

Se você ver o potencial real na empresa e está disposto a desistir de algum salário, negocie seu capital em vez disso. Mesmo assim, esteja preparado para fazer o seu caso por quê. Reiteça seu compromisso e suas motivações. E não esqueça os dados.

Não gaste tempo também em coisas tolas, como títulos ou tempo de férias. Claro, as vantagens são ótimas, mas elas não oferecem muito valor a longo prazo, e buscar por elas não demonstrará seu compromisso com a empresa. #startuplife é sobre estar comprometido com o propósito da empresa, então argumentar sobre itens superficiais não vai ganhar valor ou pontos de popularidade.

E não seja pessoal. Não é um bom argumento negociar com base em necessidades pessoais ou familiares. Conheça o negócio e o valor que você traz.

Não há dúvida de que juntar-se a um start-up é uma decisão séria. Mas não entre em negociação consigo mesmo. A parte mais importante do quebra-cabeça é o seu compromisso. Se você não tem isso, a negociação é uma causa perdida. Se você fizer isso, um pouco de dados, pesquisa e priorização vão por um longo caminho. E você pode simplesmente sair sentindo que ganhou.

Foto de negociações cortesia da Shutterstock.

Susan Strayer LaMotte é a fundadora da exaqueo, uma consultoria de força de trabalho. Ela constrói culturas, marcas de empregadores e estratégias de talento para empresas de inicialização e alto crescimento e mostra-lhes o verdadeiro valor de linha de fundo que o talento desempenha no crescimento da empresa. O Young Entrepreneur Council (YEC) é uma organização de convidados única composta por empreendedores jovens mais promissores do mundo. Em parceria com o Citi, o YEC lançou recentemente o #StartupLab, um programa gratuito de mentoria virtual que ajuda milhões de empreendedores a começar e a crescer empresas através de bate-papo de vídeo ao vivo, uma biblioteca de conteúdo experiente e aulas de e-mail.

Hmmm, parece que você já se inscreveu nesta classe. Enquanto você está aqui, você também pode verificar todas as empresas incríveis que estão contratando como louco agora.

Negociando sua Oferta de Emprego Inicial.

Nos últimos três anos, estive em ambos os fins das ofertas de emprego nas startups. Uma coisa que me pareceu é o quão pouco a maioria dos candidatos conhece sobre o que esperar em uma oferta de emprego e, em muitos casos, o que realmente significa a oferta escrita que eles receberam. Fiquei extremamente afortunado de que a primeira oferta de emprego iniciante que recebi foi de um par de fundadores que tiveram a máxima integridade e explicaram as coisas com muita clareza. Desde então eu aprendi que nem todos os funcionários são tão sortudos.

Esta publicação não pretende ensinar sua própria negociação, mas sim aclimatá-lo aos padrões e ao vernáculo das negociações iniciais. Assume que você é um recém-chegado inicial.

Um dos maiores mitos que eu tinha ouvido enquanto escondido no meu cubículo de grande empresa era que, para entrar no jogo de inicialização, você precisava ter um pagamento substancial. Isso é falso, especialmente se você é um desenvolvedor no clima de financiamento de hoje. As empresas financiadas pelo VC pagam muito perto dos salários da taxa de mercado. Seu pedido deve ser o mesmo número que seria em uma empresa mais estabelecida com centenas ou milhares de pessoas.

Empresas de estágios de semente.

Existe uma exceção à afirmação acima para as empresas que criaram muito pouco capital e não estão gerando receita. Essas empresas geralmente não têm salários completos orçados neles. Se você se juntar a uma empresa de fase de semente, você deve esperar para trabalhar por menos de um salário de taxa de mercado até que uma rodada maior seja aumentada. Você deve ser compensado com o aumento do capital próprio.

Quando você se encontra nessa posição, recomendo ter uma discussão com seu gerente sobre o que seu salário de taxa de mercado será depois de criar uma Série A. Isso evita surpresas mais tarde. Porque você ainda não demonstrou suas habilidades dentro da empresa e porque a linha de tempo de financiamento é indefinida, é difícil para qualquer uma das partes fazer promessas específicas. Minha recomendação é ter algo escrito que indique qual taxa de mercado seria para você agora. Desta forma, se demorar dois anos para criar uma Série A e você cresceu em um papel maior durante esse tempo, você não está encaixotado em um número que você chegou no dois anos antes e cujo valor você superou, mas você tem um ponto de partida quantitativo para determinar qual será seu salário.

Podem surgir métodos alternativos de compensação e ajuste de risco. Por exemplo, quando entrei em oneforty em 2009, tirei um corte de salário de 30%. Esperávamos arrecadar dinheiro em 6 a 12 meses e estruturou minha oferta de emprego de forma que eu recebesse um bônus de 30% após a criação de uma Série A (sujeito a "desempenho excepcional" por critério de meu gerente). A oferta também afirmou que naquele momento, meu salário seria aumentado para uma taxa de mercado. Não especificou qual seria essa taxa de mercado. Antes de me juntar, informei os fundadores por e-mail das outras ofertas que eu estava preparado para transmitir, e eles me disseram que o que eu citei era "em um alcance razoável". Todo o processo desde a oferta inicial até o ajuste da série A foi muito sem problemas e sem surpresas para qualquer um.

Qualquer acordo que você venha, certifique-se de obtê-lo por escrito. Isso protege as duas partes e garante que todos deixem a conversa com a mesma impressão. É fácil lutar pelo que foi dito, mas difícil de lutar pelo que foi escrito.

E quanto a bônus?

Startups normalmente não oferecem bônus em dinheiro, a menos que estejam gerando receitas substanciais. 1 Para as empresas não lucrativas com pista limitada, é muito melhor para todos que a empresa ofereça uma remuneração mensal sem a cobrança de custos variáveis ​​de.

10% da folha de pagamento anual a cada ano. É mais fácil nos livros e evita que a empresa defina expectativas de que não seja possível atender. Embora sua compensação em dinheiro provavelmente será composta apenas de salário; você certamente pode usar um bônus que você ganharia em outros lugares como alavanca durante as negociações.

Os procedimentos de equidade e vernáculo são, de longe, o componente menos entendido das ofertas de trabalho de inicialização. Especialmente para funcionários sem antecedentes em direito comercial ou finanças, as especificidades relativas aos subsídios de equidade são muitas vezes mal interpretadas.

Quando Equity Goes Wrong: A Narrative.

Há quatro anos, uma empresa lhe ofereceu 0,5% para se juntar como engenheiro de estágio de semente. A empresa já criou uma série B, e você está pronto para levar suas ações e seguir em frente.

Primeiro, a empresa realmente não lhe deu 0,5%. Isso lhe deu a opção de comprar 0,5% do mesmo com algum desconto de sua avaliação da fase de sementes (quando você se juntou). Digamos que o desconto foi de 70% e essa avaliação foi de US $ 5 milhões, então você tem a opção de comprar 0,5% (US $ 25 bilhões) com um desconto de US $ 7.500 a 70%. Você decide que você vai esperar até que ele venda ou seja público, então compre suas ações por US $ 7.500 e depois as venda no preço de mercado.

Isso também não funcionará.

Deixar a empresa invoca sua cláusula de saída, que estipula que você tenha 90 dias para comprar suas opções, ou então você as perde completamente. A empresa não é obrigada a lembrá-lo disso. Se você se esqueceu de exercer suas opções durante esse período, eles se foram. Se você não tem US $ 7.500 para gastar durante esse período, eles se foram. Sua única opção é tossir US $ 7,500 ou renunciar a todo o capital, você foi informado de que você tinha sido "dado".

Se você está deixando o Facebook, isso não é bom. Mas provavelmente você não deixa o Facebook. Você provavelmente está deixando uma empresa de estágio B que está crescendo rapidamente, mas ainda tem problemas com aquisição ou escalabilidade de churn ou cliente ou algum outro problema resolvível, mas iminente, e, embora promissor, seu sucesso está longe de ser certo. Você deve decidir se deseja colocar uma aposta de US $ 7.500 nesta empresa.

Você coloca a aposta, e dois anos depois, a empresa vende US $ 20 milhões após um ano de números medíocres e não conseguiu levantar uma Série C em uma economia descendente. Não é a casa de praia que você esperava, mas o investimento de US $ 7.500 parece valer $ 100k com base em um múltiplo de 4x do valor original de US $ 25.000, certo?

Seu estoque era comum, não preferido. Os investidores têm "preferência", o que significa que eles são reembolsados ​​pelo que eles colocaram antes que alguém veja um centavo. A empresa arrecadou US $ 18 milhões em investimentos combinados de sementes, séries A e B. Primeiro, esses investidores recuperam seus US $ 18 milhões. Então, há $ 2 milhões para serem distribuídos proporcionalmente entre as partes interessadas. Você saiu um estreito com 25% de antecedência por causa do seu desconto (US $ 5 milhões * 0.3 vs 2M). Você sai com um lucro antes de impostos de US $ 2.500 em seu investimento de $ 7.500.

Quando a empresa emitiu novas ações para investidores das séries A e da série B, você ficou diluído. Seu 0,5% da empresa agora constitui apenas 0,35%. 0,35% de 2M deixa você com ... $ 7,000.

Está certo. Depois de quatro anos de trabalho e cavando suas economias para preservar sua participação na empresa, você perdeu US $ 500. Você soltou um longo suspiro, lamentando que esse patrimônio "concedido" se tornou uma perda de US $ 500.

Esta história é inventada, mas não é absurda ou irreal. Reconte assim para enfatizar o quão importante é para você entender como a distribuição de equidade realmente funciona quando você está negociando.

Começando simples: como funciona a equidade?

O patrimônio é dado sob a forma de opções de compra de ações. As opções de ações não são presentes; Em vez disso, eles são "opções" para comprar um pouco de estoque em um preço fixo, geralmente com desconto. A coisa agradável sobre este sistema é que, pelo menos no caso ideal, você não precisa comprar as opções até estar pronto para vendê-las.

Por exemplo, você possui opções em 1% de uma empresa avaliada em US $ 1,6 milhões. Existem 100k partes em circulação, cada uma com valor de US $ 16. Seu preço de exercício é de US $ 0,80, então você faz US $ 15.200 antes de impostos ao vendê-los:

Quanto de capital devo obter?

Existem muitas variáveis ​​(estágio da empresa, avaliação da empresa, experiência do funcionário, conhecimento do domínio do empregado, requisitos de salário dos funcionários), e muito menos o desacordo entre os veteranos da indústria 2, para generalizar a quantidade de capital que você deve obter e quando, mas Babak Nivi juntou uma tabela de bolsas de opções que soam verdadeiras com base em minhas experiências:

Membro do Conselho Independente 1.

Diretor 0.4 - 1.25.

Lead Engineer 0.5 - 1.

5+ anos de experiência Engenheiro 0.33 - 0.66.

Gerente ou Junior Engineer 0.2 - 0.33.

Você notará que Nivi fala sobre equidade em termos de porcentagens. Como explica Chris Dixon, esse é o único número em que você se preocupa em sua oferta de ações:

O único que importa em termos de sua equidade quando você se juntar a uma inicialização é o que a porcentagem da empresa que eles estão lhe dando. Se a administração indicar o número de ações e não o total de ações em circulação para que você não possa calcular a porcentagem que possui - não se junte à empresa! Eles são desonesto e estão enganando você e vão enganá-lo de novo muitas vezes.

É um jogo perigoso para tentar antecipar o que suas ações valerão, mas se você quiser entrar, tome sua porcentagem, divida-a por dois para explicar a diluição e um baixo preço de exercício, e multiplique-o por tudo o que você acha que a empresa pode vender para. Esse é o ponto de partida do que um time de corrida atingiu você. Vejamos alguns exemplos:

Você obtém 0,5% de uma empresa que vende US $ 25 milhões:

Você recebe 1% de uma empresa que vende US $ 15 milhões:

Você obtém 0,25% de uma empresa que vende US $ 150 milhões:

Embora seja tentador, se você é um empregado inicial, adverti-lo a não pensar em equidade em termos absolutos, pois são difíceis de prever. Olhe para a sua equidade como um grande bônus se as coisas correrem bem. A triste verdade é que uma maioria esmagadora de startups falha, por isso, por razões de planejamento financeiro pessoal, assumir que não será nada. No melhor dos casos, ele vai comprar um bom carro ou fornecer um pagamento inicial em uma casa. Não é um bilhete para estabelecer riqueza independente ou nunca mais ter que trabalhar novamente.

Recebo mais equidade depois de me juntar?

Há algumas situações depois de se juntar quando você pode receber um capital próprio adicional: primeiro, à medida que as novas ações são emitidas, você pode atribuir algumas delas para evitar a diluição; Em segundo lugar, o patrimônio é às vezes usado como um bônus de desempenho, especialmente quando as empresas não têm receitas suficientes para fornecer dinheiro extra; Em terceiro lugar, a equidade é geralmente concedida como compensação por uma promoção.

Vesting Schedules.

Sua equidade deve começar a decorrer desde o início do seu emprego. Não ouça nenhum gerente de contratação que lhe diga que, para proteger a empresa, você precisa trabalhar por um tempo antes de receber qualquer patrimônio. 3 Existe um processo chamado "vesting" que cuida disso e qualquer fundador que seja honesto e experiente.

Vesting permite que a empresa lhe dê um número fixo de opções de estoque, sujeito ao seu funcionamento na empresa por algum período de tempo. Brad Feld explica o cronograma de vencimento padrão de 4/1:

O investimento padrão da indústria para as empresas em fase inicial é um penhasco de um ano e, mensalmente, por um total de 4 anos. Isso significa que, se você sair antes do primeiro ano, você não possui nenhuma das suas ações. Depois de um ano, você adquiriu 25% (ou seja, o "penhasco"). Então - você começa a adquirir mensalmente (ou trimestralmente, ou anualmente) durante o período restante. Então - se você tem um colete mensal com um penhasco de um ano e você deixa a empresa após 18 meses, você terá investido 37,25% de suas ações.

Vesting é ótimo porque protege a todos. Os funcionários sabem exatamente o que receberão se colocassem seu tempo, e as empresas evitam o risco de um empregado que leva a equidade e foge com isso.

Salário de Negociação para Equidade: Faça a Matemática.

Alguns empregadores falam sobre equidade e salário como mostradores que você pode ajustar, aumentando um enquanto diminui o outro. Uma vez que as startups estão amarradas em dinheiro, isso quase sempre é apresentado como o empregado renunciando a algum salário em troca de mais equidade.

Às vezes, esses negócios são justos e às vezes não são. O que os torna difíceis e muitas vezes injusto para o empregado é que existem algumas desvantagens existenciais que acompanham a tomada de equidade como substituto do salário. É importante que sejam compreendidos para que possam ser superados:

O salário acumula-se ao longo de um ano, enquanto as opções de compra de ações são adquiridas ao longo de quatro anos, de modo que, para se equilibrar, o valor de suas opções de ações extras deve ser 4x o salário que você está desistindo. Na realidade, isso deve ser ainda mais porque seu estoque será uma classe diferente do que os investidores obtêm, e isso significa que os investidores terão preferência sobre você se a empresa suportar uma saída baixa ou uma saída ruim. Isso é imensamente injusto para você, porque se você está desistindo de caixa para patrimônio, você está investindo efetivamente na empresa, mas não recebe os termos favoráveis ​​que outros investidores obtêm. Mesmo que a empresa esteja indo bem, suas opções de ações provavelmente serão diluídas em algum momento ao longo de seu horário de aquisição de quatro anos quando a empresa aumentar mais dinheiro. Isso diminui a porcentagem da empresa que você tem o direito de comprar. As opções de compra de ações são uma concessão única, de modo que você está aceitando compensações únicas em troca de compensações recorrentes. A parcela da sua remuneração que você recebe no capital próprio não será contabilizada em seus futuros solavancos salariais na empresa, e porque os aumentos salariais geralmente são dados em termos de percentuais, suas perdas provavelmente serão agravadas durante esse período. As avaliações da empresa são monopólio até que suas ações se tornem liquidas. Ter US $ 200.000 em opções de ações não significa nada se você não pode vender suas ações e você não pode vender suas ações, a menos que sua empresa seja pública ou você ache um comprador privado em um mercado secundário, o que não acontecerá a menos que você A empresa está bem abaixo do caminho para uma saída bem-sucedida. Exercitar suas opções de ações tem um custo monetário para você. Se você receber $ 25,000 em opções com um desconto de 60%, isso significa que a empresa está cortando $ 15,000 para o seu estoque e você está cortando em US $ 10 mil.

Agora que você entende as desvantagens inerentes deste comércio, você quer saber se o acordo específico sobre a mesa (para trocar algum $ x em capital por algum $ y em salário) é bom. A melhor maneira de determinar isso é olhar para o acordo que os investidores obtêm e compará-lo com o acordo que você está recebendo. Você quer um índice de risco / recompensa melhor do que o deles.

Vamos começar com um cenário de perda. Tony Wright ilustra um exemplo típico em que a alavanca do patrimônio-salário é um negócio ruim para o empregado 4:

Digamos que temos um engenheiro que está recebendo .5% da empresa adquirida ao longo de 4 anos. Ele está fazendo $ 80k, mas provavelmente poderia fazer $ 90k em uma empresa com oportunidades de capital limitado. Vamos assumir um preço de saída alvo de $ 50,000,000 (oh, dia feliz!).

Nosso engenheiro está gastando US $ 10k por ano para ter uma chance em US $ 62.500 por ano. Se ele gasta quatro anos, ele "investiu" US $ 40 mil por um tiro em US $ 250k (um retorno de 6x +, não é ruim). Quando você corre o mesmo cenário com uma saída de bilhões de dólares, está começando a parecer muito mais bonita. Quando você executá-lo em uma saída do tamanho do Flickr (US $ 20 milhões), não parece ser uma grande aposta.

Uma saída de 6x soa corada, mas quando você está atirando para uma grande recompensa, você também deve considerar o grande risco. Se você fosse este empregado e você digitou os detalhes aqui, você veria isso:

Você está assumindo um risco maior do que os investidores da empresa; e você recebe apenas metade da recompensa que os investidores da empresa recebem no caso de um sucesso.

Digamos que você entrou na empresa quando teve uma avaliação de US $ 4 milhões (um engenheiro de US $ 90 mil que recebeu uma bolsa de 0,5% de capital implica que é cedo). Seu 0,5% dá direito a você comprar $ 20k de suas ações nessa avaliação. Isso significa que depois de quatro anos, você desistiu de US $ 40 mil em dinheiro por US $ 20 bilhões em estoque ilíquido. Se você fosse um investidor na empresa, seu dinheiro teria comprado US $ 40.000 no estoque, seria preferencial em vez de estoque comum, e não ficaria sujeito a nenhum período de aquisição. Dólar por dólar, os investidores obtiveram o dobro do estoque que você fez, e eles conseguiram termos muito melhores.

Agora vamos mudar o hipotético para mostrar quando tomar a equidade pode fazer sentido. Um Diretor de Engenharia vem por US $ 110k e 1,25% (ele normalmente faria $ 140k) depois que a empresa eleva uma Série A e é avaliada em US $ 14 milhões. Ele está desistindo de US $ 120k ao longo de quatro anos para ganhar US $ 175 bilhões em opções, ganhando 46% mais ações por dólar investido do que os investidores que colocaram dinheiro em uma avaliação de US $ 14 milhões. Esta recompensa aumentada ajuda a compensar o risco aumentado decorrente das desvantagens acima mencionadas de tomar a equidade sobre o estoque.

Se você pode se dar ao luxo de jogar o jogo de risco / recompensa e quiser aumentar o seu patrimônio em troca de algum salário, verifique se você pode encontrar um acordo que faz sentido. Existem fundadores que oferecem bolsas de equidade muito significativas para funcionários que estão dispostos a sacrificar uma parcela de seu cheque de pagamento. Mas, na minha experiência, este último exemplo é a exceção e o exemplo de Tony é a regra. Seja qual for a mesa, faça a matemática e conheça o tradeoff que você está fazendo.

A coisa mais importante sobre o patrimônio.

Sua equidade valerá a pena ou não. O lado daquela moeda que você pousou importa mais do que qualquer coisa - mais do que a rapidez com que você ganha ou quanto de equidade você obtém ou que tipo de desconto você obtém ou em que etapa você se juntar. Um negociador ruim em uma empresa bem sucedida acabará com mais valor patrimonial do que um negociador perspicaz em uma empresa mal sucedida.

Apostar em equidade deve implicar que você acredita na visão da empresa e que você tenha uma fé imensa nas pessoas com quem você trabalha. No final do dia, essas coisas irão afetar o quanto sua equidade vale mais do que qualquer um dos conselhos acima mencionados.

Com exceção do seguro de saúde, os benefícios são menos numerosos e menos generosos em startups do que em empresas estabelecidas. Muito poucas startups oferecem planos 401k; menos ainda fornecem correspondência de empregadores. As startups que eu já vi ou estava no oferecido por planos 401k os instituíram porque havia algum bloco de funcionários que queriam tirar mais de $ 5k por ano ($ 5k é o máximo que você pode reservar sozinho através de um IRA) .

Startups que arrecadaram fundos de qualquer tipo devem fornecer seu seguro de saúde e eles devem retirar a maioria, senão toda a conta. Se a inicialização não oferecer um plano de saúde, ele deve reembolsá-lo por um plano de cuidados de saúde individual. O mais generoso de startups fornecerá cobertura dental.

Em conclusão.

A parte difícil de negociar uma oferta de emprego inicial é aprender o beisebol interior. Se você pode superar o jargão que você nunca viu até hoje, você achará que, como a maioria das negociações, isso se resume a matemática e senso comum.

Há muitas coisas para se adaptar quando você muda para a vida de inicialização - cultura, horas de trabalho, autonomia individual -, mas a menos que você esteja empenhado em se juntar no estágio da semente ou mais cedo, uma compensação de redução de compensação não é uma delas.

Se você ainda tiver dúvidas sobre sua carta de oferta, ou se algo parecer um pouco suspeito, você pode fazer perguntas nos comentários e eu farei o meu melhor para respondê-las. Se for confidencial, você pode me enviar um e-mail para o & # 114; & # 111; & # 098; & # 098; & # 121; & # 064; & # 102; & # 114; & # 101; & # 101; & # 114; & # 111; & # 098; & # 098; & # 121; & # 046; & # 099; & # 111; & # 109; e eu responderei em particular. (Atualização 8/12/2015: se você me enviar um e-mail, pergunte perguntas específicas e detalhadas sobre o que você não entende. Não ofereço o serviço de ouvir uma oferta e depois de dizer o quão bom ou ruim é. Desejo Eu poderia ser útil a este respeito, mas há muitas variáveis ​​(seu histórico, a história da empresa e os fundadores, o mercado, o custo de vida onde você está, os outros candidatos sendo considerados) para que eu o faça com precisão.) Eu Estou feliz em responder perguntas específicas sobre qualquer parte da sua oferta que você não entende.

Graças a Mike Champion, Chad Mazzola e Will Sulinski por ler rascunhos iniciais deste post e fornecer feedback valioso.

Existem exceções para os papéis cuja remuneração de mercado é tipicamente paga sob a forma de bônus, p. ex. executivos de vendas que são pagos de acordo com a quantidade de receita que eles trazem. & # 8617;

Eu adoro a abordagem de Joel Spolsky para dividir a equidade, mas é uma opinião minoritária. & # 8617;

Algumas empresas exigem uma reunião do conselho para emitir sua documentação de equidade. Isso está bem, mas o acordo deve ser retroativo de volta à sua data de início quando você o receber. & # 8617;

Tony descreve apenas a situação; É meu pedido, e não dele, que a compensação patrimonial é ruim. & # 8617;

Publicado por Robby Grossman 21 de fevereiro de 2013 Negócios, Startups.

Postagens recentes.

Últimos Tweets.

Atualização do status. Siga o freerobby.

Direitos autorais e cópia; 2015 - Robby Grossman - Desenvolvido por Octopress.

Como negociar sua compensação de patrimônio em Startups com VC-Backed.

Em nosso trabalho em startups com risco de garantia, ficamos impressionados com a dificuldade de novos funcionários negociar o salário, os benefícios, o espaço de trabalho, os deveres, os títulos, etc., e aceitarão totalmente sua compensação de capital.

Então, preparamos seis perguntas que irão fazer você parecer realmente inteligente e ajudá-lo a entender sua compensação de capital. Também pode torná-lo muito mais rico quando sua empresa é adquirida.

Assunção: Você recebeu uma opção de compra de ações de incentivo para 100.000 ações ordinárias a um preço de exercício de US $ 0,05 por ação, que é de 25% após o primeiro ano e, em seguida, mensalmente para os próximos três anos.

1. Quantas ações são pendentes em uma base totalmente diluída?

2. Posso receber ações restritas, e não opções de ações de incentivo?

3. Com base na taxa de queima atual, quando a Companhia planeja aumentar a próxima rodada de patrimônio?

4. A Empresa irá atualizar quando a próxima rodada for levantada?

5. Qual é a preferência de liquidação que está na frente das ações ordinárias?

6. Existe alguma aceleração da aquisição de uma mudança de controle?

1. Sua fatia da torta. Obviamente, há uma enorme diferença no tamanho e valor da sua fatia se a torta (total de ações em circulação) é de 1 milhão de ações vs. partes de 100 milhões. Totalmente diluído apenas converte todas as ações preferenciais e warrants em ações ordinárias.

2. A resposta provavelmente será não, mas faça a pergunta de qualquer maneira. O estoque restrito significa que você realmente possui o estoque (contra uma opção para comprar o estoque) com restrições (calendário de aquisição). É um acordo muito melhor para impostos.

3. A resposta a isso é importante, pois é uma maneira de trás para perguntar quando a Companhia está sem dinheiro?

4. Quando a Companhia aumenta o capital próprio, eles emitem mais ações, então a torta cresce e sua fatia encolhe. Esta é apenas uma maneira de ouvir inteligente para perguntar se eles planejam torná-lo completo, emitido opções adicionais. Isso vale a pena negociar.

5. A preferência é o valor pago aos investidores quando a Companhia é adquirida, antes de qualquer valor ser pago aos acionistas. Muitas vezes, é 1X o que significa que se havia US $ 10 milhões investidos na Companhia, esse valor (mais dividendos) é o primeiro dinheiro pago, antes que qualquer coisa flua para os acionistas, incluindo os titulares das opções.

6. Às vezes, as empresas irão acelerar suas opções de ações não adquiridas após uma aquisição. Isso pode ser enorme para negociar se você antecipa uma aquisição no futuro próximo.

Boa sorte e lembre-se se você chegou ao ponto em que há uma oferta na mesa, a Companhia quer você e esta será a melhor e talvez apenas a hora de negociar sua compensação de capital.

IRS Circular 230 Divulgação.

Para garantir a conformidade com os requisitos impostos pelo IRS, informamos que qualquer conselho fiscal federal dos EUA contido neste documento não é pretendido ou escrito para ser usado e não pode ser usado, com a finalidade de (i) evitar penalidades sob a Receita Interna Código, ou (ii) promover, comercializar ou recomendar a outra parte qualquer transação ou assunto contida neste documento.

12 Comentários.

Joe Faris, CPA.

piracetam.

As ações ordinárias também são conhecidas como ações de ações e são a forma mais comum de participação no Reino Unido. Uma ação ordinária dá direito ao seu proprietário para compartilhar os lucros da empresa (dividendos) e para votar nas assembléias gerais da empresa. O valor residual da empresa é denominado estoque comum. Uma ação com direito a voto (também denominada ação ordinária ou ação ordinária) é uma parcela de ações que dão ao acionista o direito de votar em assuntos de política societária e a composição dos membros do conselho de administração.

conta em prata.

O estoque de uma corporação é dividido em ações, cujo total está indicado no momento da formação de negócios. As ações adicionais podem ser posteriormente autorizadas pelos acionistas existentes e emitidas pela empresa. Em algumas jurisdições, cada ação de ações tem um certo valor nominal declarado, que é um valor contábil nominal usado para representar o patrimônio líquido no balanço da corporação. Em outras jurisdições, no entanto, ações de ações podem ser emitidas sem valor nominal associado.

conta em prata.

O valor de uma empresa, conforme medido pelo número total de ações em circulação, o preço de mercado de cada ação. Por exemplo, se a empresa ABC tem 20 milhões de ações em circulação, e cada ação atualmente vale US $ 100, então o limite de mercado da ABC é de US $ 2 bilhões. Em geral, os estoques são classificados como boné maior (mais de US $ 5 bilhões), boné pequeno (menos de US $ 1 bilhão) ou tampão médio (qualquer coisa intermediária).

preço prateado.

Os termos & # 8220; equidade, & # 8221; & # 8220; stock & # 8221; e & # 8220; compartilha & # 8221; estão todos relacionados e, em muitos aspectos, eles se referem ao mesmo em um negócio. O patrimônio é a definição mais ampla, referindo-se a uma perspectiva mais conceitual do valor do negócio, enquanto as partes são um termo muito mais específico que define uma unidade física de valor. Compreender a diferença entre os três termos torna muito mais fácil entender as estratégias da empresa e as opções de investimento.

preço de ouro.

Os termos & # 8220; equidade, & # 8221; & # 8220; stock & # 8221; e & # 8220; compartilha & # 8221; estão todos relacionados e, em muitos aspectos, eles se referem ao mesmo em um negócio. O patrimônio é a definição mais ampla, referindo-se a uma perspectiva mais conceitual do valor do negócio, enquanto as partes são um termo muito mais específico que define uma unidade física de valor. Compreender a diferença entre os três termos torna muito mais fácil entender as estratégias da empresa e as opções de investimento.

O estoque comum é um componente do patrimônio do acionista no balanço da empresa que representa o interesse dos proprietários da empresa.

preço prateado.

Quando uma empresa adquire parte de seu próprio estoque e o detém em vez de retirá-lo, essas ações são chamadas de ações em tesouraria. As ações continuam a ser ações autorizadas e podem ser usadas novamente pela empresa em uma data posterior, mas não estão nas mãos dos proprietários. Embora as ações em tesouraria tenham sido autorizadas (nos escritos de constituição) e tenham sido emitidas aos proprietários, elas não estão pendentes porque não estão sendo detidas pelos proprietários. Continuando o exemplo acima, se a empresa adquire 500 ações ordinárias e não as aposte, suas ações autorizadas permanecem em 40.000, suas ações emitidas também ficam em 10.000, enquanto suas ações em circulação cai para 9.500 (10.000 -500). Assim, quando uma empresa tem ações em tesouraria, suas ações emitidas diferem das suas ações em circulação. Uma vez que as ações em ações do Tesouro não estão nas mãos dos proprietários, tais ações não são elegíveis para votar em qualquer acionista e # 8217; questões, nem tais ações são elegíveis para receber dividendos em dinheiro. Muitas empresas usam ações em tesouraria para planos de compra de ações dos empregados para incentivar os funcionários. As empresas adquirem suas próprias ações, mantêm-nas até que os funcionários atinjam determinados objetivos e depois distribuam as ações aos empregados. Os cursos de contabilidade mais avançados discutirão a contabilização de ações em tesouraria e benefícios para empregados.

preço de ouro.

Quando você possui ações de ações, você se torna parte titular de uma empresa. Se a empresa estiver bem, o valor do seu estoque deve aumentar ao longo do tempo. Se a empresa não estiver bem, o valor do seu investimento diminuirá.

conta ouro.

Quando uma empresa adquire parte de seu próprio estoque e o detém em vez de retirá-lo, essas ações são chamadas de ações em tesouraria. As ações continuam a ser ações autorizadas e podem ser usadas novamente pela empresa em uma data posterior, mas não estão nas mãos dos proprietários. Embora as ações em tesouraria tenham sido autorizadas (nos escritos de constituição) e tenham sido emitidas aos proprietários, elas não estão pendentes porque não estão sendo detidas pelos proprietários. Continuando o exemplo acima, se a empresa adquire 500 ações ordinárias e não as aposte, suas ações autorizadas permanecem em 40.000, suas ações emitidas também ficam em 10.000, enquanto suas ações em circulação cai para 9.500 (10.000 -500). Assim, quando uma empresa tem ações em tesouraria, suas ações emitidas diferem das suas ações em circulação. Uma vez que as ações em ações do Tesouro não estão nas mãos dos proprietários, tais ações não são elegíveis para votar em qualquer acionista e # 8217; questões, nem tais ações são elegíveis para receber dividendos em dinheiro. Muitas empresas usam ações em tesouraria para planos de compra de ações dos empregados para incentivar os funcionários. As empresas adquirem suas próprias ações, mantêm-nas até que os funcionários atinjam determinados objetivos e depois distribuam as ações aos empregados. Os cursos de contabilidade mais avançados discutirão a contabilização de ações em tesouraria e benefícios para empregados.

US Search Mobile Web.

Bem-vindo ao fórum Yahoo Search! Nós adoramos ouvir suas idéias sobre como melhorar a Pesquisa do Yahoo.

O fórum de comentários do produto do Yahoo agora requer uma ID e senha de Yahoo válidas para participar.

Agora você precisa fazer o login usando sua conta de e-mail do Yahoo para nos fornecer feedback e enviar votos e comentários às ideias existentes. Se você não possui uma ID do Yahoo ou a senha para sua ID do Yahoo, inscreva-se para uma nova conta.

Se você tiver uma ID e senha de Yahoo válidas, siga estas etapas, se desejar remover suas postagens, comentários, votos e / ou perfil no fórum de comentários do produto do Yahoo.

Vote em uma ideia existente () ou publique uma nova ideia ...

Ideias quentes Principais ideias Novas ideias Categoria Estado Meus comentários.

Quando busco meu nome, você publica resultados estranhos. As duas imagens que são eu foram removidas de um site que eu encerrei. Remover.

Ao pesquisar meu nome, estranha propaganda de imagens de palhaço vem para o capitão o palhaço em outro estado, REMOVA-O.

e as imagens.

Todas as coisas tentando implicar coisas estranhas.

O Yahoo pode desenvolver a opção para imagens serem vistas como uma apresentação de slides? Isso ajudaria em vez de ter que percorrer cada imagem e tornar esta experiência do Yahoo mais agradável. Obrigado pela sua consideração.

Você me disse para adicionar minhas outras contas, adicionei minha conta do Gmail, mas você não respondeu bem.

Não vê a sua ideia? Publique uma nova ideia ...

US Search Mobile Web.

Feedback e Base de Conhecimento.

Dê retorno.

Deutschland Finanzen Mobile DF iOS 1 idéia España Finanzas Mobile DF iOS 7 ideias Contas Painel 33 ideias Opinião do anúncio 3 ideias Respostas TH 31 ideias Respostas TH 0 idéias Respostas Fórum UV (versão de teste) 10 ideias Austrália Ideias de celebridades 0 Austrália Finanças Mobile Android 0 ideias Austrália Estilo 0 ideias Austrália Yahoo Tech 0 idéias Autos Impulso 2 idéias Aviate 1.513 idéias Canadá Finanças 1.099 ideias Canadá Finanças Mobile Android 0 ideias Canadá Finanças Mobile DF iOS 3 idéias Canadá Finanças Mobile iOS 467 ideias Canadá Homepage 5,112 ideias Canadá Filmes 14 ideias Notícias do Canadá 873 ideias Canadá com segurança 10 idéias Canadá Tela 128 idéias Canadá Clima 94 ideias Canadá Yahoo Beleza 0 idéias Canadá Yahoo Celebrity 10 ideias Canadá Yahoo Finanças 0 ideias Canadá Yahoo Filmes 10 ideias Canadá Yahoo Notícias 0 idéias Canadá Yahoo Estilo 21 idéias Futebol universitário Escolher & # 39; em 112 idéias TV conectada 361 idéias Corp Mail Test 1 1.313 idéias Corp Mail Testing 1.256 idéias Cricket 21 ideias Daily Fantasy 88 ideias Developer Netwo rk 1 ideia Double Down 86 ideias Fantasy Baseball 432 ideias Fantasy Basketball 398 ideias Fantasy Football 704 ideias Fantasy Hockey 341 ideias Fantasy Live Scoring em Matchup e Classificações 807 ideias Fantasy Sports Aplicações Android 1.367 ideias Fantasy Sports iOS Apps 2.112 ideias Finanças 1.207 ideias Finanças - CA 495 idéias Finanças - ideias US 9 Finanças ChartIQ 435 idéias Finanças Mobile Web 403 idéias Finanças Portfolios 810 idéias Finanças Triagem de ações 35 idéias Finanças Tablet 44 idéias Flickr - Perfil 290 idéias Flickr Android 60 idéias Flickr para Apple TV 25 idéias Flickr Grupos 12 idéias Flickr Interno 0 idéias Flickr iOS Dogfooding 0 idéias Flickr iPad 133 idéias Flickr iPhone 329 ideias Flickr Nova foto Página 8,030 idéias Flickr Pesquisa 0 ideias Food Revistas 0 idéias Jogos 3.147 idéias Mapas globais 1.023 ideias GS Mobile Web 42 idéias Health Pulse 3 ideias Home Page (Android) 1.689 ideias Home Page (iOS) 3.808 ideias Hong Kong Homepage 0 ideias Índia Celebridade 43 ideias Índia Finanças 493 ideias Índia Homepage 1.867 idéias Índia Estilo de vida 173 idéias Índia Filmes 84 idéias Índia Notícias 327 idéias Índia Parceiro Tata 0 idéias Índia Parceiro Portal Tikona 0 idéias Índia com segurança 15 idéias Índia Tela 165 idéias Índia Tempo 30 ideias Índia Yahoo Beleza 0 idéias Índia Yahoo Celebridade 4 idéias Índia Yahoo Finanças 0 ideias Índia Yahoo Filmes 16 idéias Índia Yahoo Notícias 0 ideias Índia Yahoo Estilo 14 idéias Indonésia Celebridade 38 ideias Indonésia Página inicial 1.155 ideias Indonésia Notícias 170 ideias Indonésia com segurança 29 ideias Indonésia Ela 34 ideias Irlanda Homepage 90 idéias Jordânia Maktoob Homepage 419 idéias Comentários de mensagens de correio electrónico 10 ideias Maktoob الطقس مكتوب 5 ideias Maktoob Celebridade 1 ideia Maktoob Entretenimento 10 ideias Maktoob Estilo de vida 0 ideias Maktoob Filmes 2 ideias Maktoob Notícias 182 idéias Maktoob Tela 15 ideias Maktoob Id. de estilo 1 Maktoob ألعاب مكتوب 0 ideias Maktoob شاشة مكتوب 28 ideias Malásia Homepage 17 ideias Malásia Notícias 58 ideias Malásia com segurança 6 ideias Malásia Video 0 ideias Malásia Tempo 1 idéia Merchant Solutions 1 ideia My Yahoo 31,906 ideias Meu Yahoo - backup 1 ideia My Yahoo - US 9,176 ideias Meu Yahoo archive 314 idéias Novo Correio 9,920 ideias Novo Correio * 3,165 ideias Nova Zelândia Negócios & Finanças 132 idéias Nova Zelândia Página inicial 1.039 idéias Nova Zelândia com segurança 3 idéias Nova Zelândia Tela 0 idéias Notícias do PH ANC 21 ideias Filipinas Celebridade 214 ideias Filipinas Página inicial 8 ideias Filipinas Notícias 123 idéias Filipinas com segurança 12 idéias Filipinas Vídeo 0 idéias Filipinas Tempo 3 idéias Pick N Roll 19 ideias Postmaster 43 ideias Pro Football Pick & # 39; em 103 ideias Varejo Pulse 0 idéias Rivais 11 idéias com segurança 165 idéias Tela para idéias iOS 0 Busca extensões 96 idéias Pesquisar Downloads de produtos 88 idéias Segurança 497 ideias Experiência de login 79 idéias Singapura Entretenimento 20 idéias Cingapura Finanças 230 idéias Cingapura Página inicial 1.049 idéias Cingapura Notícias 212 idéias Cingapura com segurança 11 idéias Cingapura Tela 19 idéias Cingapura Tempo 4 idéias Cingapura Yahoo Beleza 0 idéias Cingapura Yahoo Ideias da celebridade 4 Cingapura Yahoo Finanças 0 idéias Cingapura Yahoo Filmes 0 idéias Cingapura Yahoo Notícias 0 idéias Singapore Yahoo Style 4 ideas Idéias da celebridade da África do Sul Ideia da África do Sul 374 idéia s África do Sul Notícias 23 ideias Esportes Android 1,534 ideias Esportes CA 34 ideias Esportes iOS 1.025 ideias Desporto Redesign 3.189 ideias SportsReel 6 ideias StatTracker Beta 572 ideias Survival Futebol 81 ideias Taiwan Yahoo 名人 娛樂 0 ideias Taiwan Yahoo 運動 0 ideias Tailândia Safely 2 ideias Toolbar Mail App 216 ideas Toolbar Weather App 72 ideias Tourney Pick & # 39; em 41 ideias UK & amp; Irlanda Finanças 1.077 ideias UK & amp; Jogos da Irlanda 19 ideias UK & amp; Homepage da Irlanda 441 ideias UK & amp; Irlanda Notícias 0 ideias UK & amp; Ireland News Balde interno 0 ideias UK & amp; Irlanda Notícias Lego 376 ideas UK & amp; Irlanda com segurança 38 ideias UK & amp; Irlanda TV 21 ideias UK & amp; Irlanda Vídeo 187 ideias UK & amp; Irlanda Tempo 99 ideias Reino Unido Respostas 1 ideia UK Daily Fantasy 0 ideias UK Finanças Mobile Android 12 ideias UK Finanças Mobile DF iOS 2 idéias UK Finanças Mobile iOS 308 idéias UK Yahoo Movies 23 ideias US Respostas 8,970 ideias Respostas dos EUA Mobile Web 2,155 ideias US Autos GS 442 ideias US Celebrity GS 661 ideias EUA Comentários 350 ideias US Finance Mobile Android 44 idéias US Finance Mobile iOS 560 idéias US Flickr 247 ideias EUA 4,165 ideias US Homepage B1 68 idéias US Homepage B2 33 ideias US Homepage B3 50 ideias US Homepage B4 33 ideias Página inicial dos EUA B5 0 ideias Página inicial dos EUA M 7,021 ideias Página inicial dos EUA YDC 43 idéias US Homes GS 203 ideias US Live Web Insights 24 ideias US Mail 193 ideias US Mail 12,279 ideias EUA Mapas 3,491 ideias US Membership Desktop 8,106 ideias US Membership Mobile 91 ideias EUA Filmes GS 424 ideias US Music GS 195 ideias US News 6,018 ideias US Search App Android 2 ideias US Search App iOS 12 ideias US Search Chrome Extensão 780 ideias US Chrome Chrome Extensão v2 2,197 ideias EUA Pesquisa Desktop 39 ideia s US Search Desktop Bucket A 7 ideias US Search Desktop Bucket B 8 ideias US Pesquisar KG 17 ideias US Pesquisar Locais Listings 20.778 ideias EUA Busca Mobile Web 3 ideias EUA Busca Mozilla 1 ideia EUA Pesquisar estoque Quotes 11 ideias US Pesquisar Tablet Web 1 ideia EUA Shine GS 1 idéia US Toolbar 5,549 ideias US Travel GS 207 idéias EUA TV GS 367 ideias US Weather 2,314 idéias EU Weather Bucket 0 ideias EUA Tempo Mobile 13 ideias US Weather Mobile Android 2 ideias Guia de vídeo Android 150 ideias Guia de vídeo iOS 206 ideias Guia de vídeo Testando 15 ideias Web Hosting 4 idéias Yahoo Acessibilidade 359 idéias Yahoo Autos 71 idéias Yahoo Beleza 100 idéias Ideias Yahoo Celebrity 0 Yahoo Celebrity Canada 0 ideias Yahoo Decor 0 ideias Yahoo Entertainment 356 ideias Yahoo Esports 50 ideias Yahoo Feedback 0 ideias Yahoo Finance Feedback Forum 1 ideia Yahoo Finance IN Mobile Android 0 ideias Yahoo Finance SG Mobile Android 1 idéia Yahoo FinanceReel 4 ideias Yahoo Food 118 idéias Yahoo Gemini 2 ideias Yahoo Health 90 idéias Yahoo ajuda 261 idéias Yaho o Home 211 ideias Yahoo Home * 28 ideias Yahoo Lifestyle 168 ideias Yahoo Yahoo 0 ideias Yahoo Mail 2,217 ideias Yahoo Mail Aplicativo Android 404 ideias Yahoo Mail Basic 635 ideias Yahoo Mail iOS App 49 idéias Yahoo Mail Mobile Web 1 ideia Yahoo Makers 51 ideias Yahoo Messenger 84 idéias Yahoo Mobile Developer Suite 61 idéias Yahoo Mobile para ideias do telefone 15 Yahoo Mobile para idéias do Tablet 0 Yahoo Music 77 idéias Yahoo News Digest Ideias do Android 870 Yahoo News Digest Ideias do iPad 0 Yahoo News Digest iPhone 1,531 ideias Aplicação do Android Newsroom do Windows 56 idéias Yahoo Newsroom iOS App 34 ideias Yahoo Parenting 63 ideias Yahoo Politics 118 idéias Yahoo Publishing 13 ideias Yahoo Real Estate 2 ideias Yahoo Tech 459 idéias Yahoo Travel 143 idéias Yahoo TV 102 ideias Yahoo Ver 210 ideias Yahoo Weather Android 2,140 ideias Yahoo Weather iOS 22,735 ideias Yahoo! 7 Food App (iOS) 0 ideias Yahoo! 7 Página inicial Archive 57 ideas Yahoo! 7 Notícias (iOS) 23 ideias Yahoo! 7 Tela 0 ideias Yahoo! 7 TV FANGO App (Android) 1 ideia Yahoo! 7 aplicação TV FANGO (iOS) 1 ideia Yahoo! 7 TV Guide App (Android) 0 ideias Yahoo! 7 Guia de TV Guia (iOS) 1,248 ideias Yahoo! 7 Aplicação TV Plus7 (iOS) 0 ideias Yahoo! Centro de Feedback do Teste de Conceito 174 idéias Yahoo! Idéia de Contributor Network 1 Yahoo! Transliteração 29 ideias YAHOO! 7 Finanças 551 idéias Yahoo! 7 Jogos 9 ideias Yahoo! 7 Safely 19 ideias Yahoo7 Finanças Mobile DF iOS 12 ideias Yahoo7 Finanças Mobile iOS 217 ideias Yahoo7 Homepage 2.545 ideias.

Sua senha foi alterada.

Fizemos alterações para aumentar nossa segurança e restabelecer sua senha.

Acabamos de enviar-lhe um e-mail para. Clique no link para criar uma senha, depois volte aqui e faça o login.